韩国2023年GDP数据令人担忧

与2022年同期相比，去年第四季度韩国经济实际增长2.2%，较第三季度的1.4%有所加速，2023年全年的增长将达到1.4%，韩国央行上周发布的修正数据。

总体数据看起来不错，与上一季度相比，10 月至 12 月期间的增长加速，尽管人们担心亚洲第四大经济体可能会在政策利率徘徊在 15 年来的高点和通胀率高于预期的压力下失去动力。

然而，韩国央行数据的细节揭示了经济的令人担忧和令人鼓舞的方面。虽然出口从长达数月的低迷中复苏，但国内需求开始失去动力，预计未来几个月经济增长的两个主要因素之间的两极分化将加剧。

数据显示，从积极的方面看，本季度净出口拉动经济同比增长3.1%，抵消了内需下滑0.8%的影响，经济增长2.2%。高利率和高通胀显然抑制了国内需求。

政府支出减少可能是由于税收收入不佳造成的，但私营部门消费和投资势头放缓对经济构成了更严重的威胁。央行和政府都以有史以来最快的速度收紧政策，并长期维持遏制炽热通胀的立场。

根据韩国央行数据计算，第四季度私营部门消费和投资拖累经济增速同比下降0.2个百分点。

财政部长和央行行长都认为，现在谈论改变经济政策立场还为时过早，并指出通胀前景仍然不确定。然而，时机有时比经济政策的细节更为关键，而且越来越多的迹象表明，时机可能并不像他们想象的那么早。

出口复苏可能会帮助依赖贸易的经济今年实现年增长率小幅回升，此前该国经济增长了1.4%，这是该国现代史上除危机年份外最差的表现。尽管如此，一些经济学家预测今年国内生产总值(GDP)增长将达不到2%以上。

这意味着经济表现连续两年低于潜在增长率，而通胀已见顶。此外，由于人口老龄化、生育率下降和社会福利需求增加，政府增加财政支出的空间有限，私营部门的活动正在降温。

韩国长期以来承认经济过于依赖出口，容易受到外部因素的影响，并宣布有意深化国内市场。然而，私人消费占GDP的比重从2010年代的49.4%和2000年代的53.4%下降到2020年代的47.3%。

对就业至关重要的建筑业长期以来一直处于严重衰退状态。央行数据显示，建筑支出在 2023 年成功反弹，增长 1.3%，但远未令人鼓舞，因为过去五年中有四年投资急剧收缩。

以年度实际 GDP 统计数据衡量，2023 年年度建筑投资比 2017 年减少了 8%。政府一直坚称，房价在文在寅执政最后几年飙升后，还有进一步下跌的空间。但它需要更明确地提出其政策目标，并帮助市场避免崩溃。

由于对项目融资贷款相关风险的持续担忧以及对房价进一步下跌的预期，建筑业已经受到严重影响。此外，由于对未来缺乏可见性和确定性，即使是少数零星的小案件也可能升级为全面危机。

《韩国银行法》规定，中央银行应通过制定和执行有效的货币和信贷政策来稳定物价，同时在执行货币和信贷政策时考虑金融稳定性，从而为国民经济的健康发展做出贡献。

这些条款被广泛解读为赋予央行两项使命：稳定价格和稳定金融。但更要看到，“国民经济健康发展”是政策制定者的最终目标，防止经济过度降温是政策制定者的首要任务。

韩国央行表示，今年各个国家的政策当局将能够在管理政策的同时更多地关注国内经济形势，因为高通胀不再是眼前的压倒性威胁。越来越多的信号表明，在经济不断失去动力的情况下，韩国不能再等太久。