美国第三季度单位劳动力成本疲软

由于工人生产率强劲,美国第三季单位劳动力成本远低于最初预期,为美国联邦储备理事会对抗通胀提供了助力。

周三公布的其他数据显示,11月份工资增长放缓,进一步改善了通胀前景。周二公布的数据显示,10月职位空缺降到了逾两年半低点。

它们强化了金融市场的预期,即美联储收紧货币政策已经结束,最早可能在2024年第一季度转向降息。

纽约牛津经济研究所首席美国经济学家Nancy Vanden Houten说:“劳动力成本的下降表明服务业通胀进一步放缓,这是美联储将通胀带回2%努力的最后一步。我们的基准预测是,美联储要到明年第三季度才会开始降息,尽管美联储提前降息的风险可能正在增加。”

美国劳工部劳工统计局(labor Bureau of labor Statistics, BLS)公布,第三季度单位劳动力成本折合成年率下降了1.2%,较之前公布的0.8%的降幅有所下调。这是自2022年第四季度以来的首次下降。

接受路透社(Reuters)调查的经济学家此前预计,单位劳动力成本的降幅将下调至0.9%。

第二季度单位劳动力成本增幅从之前公布的3.2%下调到了2.6%。第三季度单位劳动力成本同比增长了1.6%,是自2021年第二季度以来的最小同比增幅。

年度劳动力成本的温和增长对美联储将通胀率降至2%目标的努力来说是个好兆头。预计下周三将维持利率不变。自2022年3月以来,美联储已将基准隔夜利率上调525个基点,至目前的5.25%-5.50%区间。

衡量每个工人每小时产出的非农生产率上季度增长了5.2%。这是自2020年第三季度以来的最快增速,此前公布的增速为4.7%。

上周对国内生产总值(GDP)数据的修正显示,美国经济在7月至9月季度增长了5.2%,而不是此前公布的4.9%。

第二季度生产率以未经修正的3.6%的速度增长。第三季度美国经济较上年同期增长2.4%,高于此前估计的2.2%。

随着经济增长在第四季度初明显放缓,生产率的快速增长不太可能持续下去。

美国商务部人口普查局(Census Bureau)的另一份报告显示,由于出口下降,10月份贸易逆差扩大了5.1%,至643亿美元,这表明贸易可能会拖累本季度的GDP增长。

华尔街股市走高。美元对一篮子货币贬值。美国国债价格上涨。

工资增长降温

上季度时薪增幅未经修正为3.9%,但较去年同期的4.0%有所下调。此前有报道称,年度薪酬以4.2%的速度增长。

ADP全国就业报告显示,11月份在职工人的工资同比增幅为5.6%,为2021年9月以来的最小增幅。跳槽者的工资同比增长了8.3%,为2021年6月以来最小增幅。

ADP报告还显示,民间就业人数上月增加了10.3万人,10月为增加10.6万人。

在大幅加息之后,劳动力市场正在稳步降温。路透对分析师的调查显示,就业报告预计显示11月民间就业岗位增加15.3万个,因全美汽车工人联合会(UAW)约3.3万名罢工成员重返工作岗位。

10月份私营部门就业人数增加了9.9万人。11月非农就业总人数预计增加18万人,上月增加15万人。

美国联合银行首席经济学家Bill Adams说:“最近劳动力市场数据的疲软,降低了工资价格问题导致通胀压力复苏的风险,使美联储更容易在2024年转向降息。”