受墨西哥利率政策影响最大的将是这些行业

墨西哥央行(Banxico)预计今年将维持从紧的货币政策，以稳定通胀，这一决定将影响经济表现，并打击高投资需求行业。

巴西CIBanco银行经济分析部副主任James Salazar在接受《BNamericas》采访时表示：“严格意义上讲，在这种限制性货币政策下，利率上升会通过降低消费和投资来降低经济增长，从而产生影响。”

“对加息最脆弱或最敏感的行业是那些需要大量投资的行业；也就是与公共投资有关的一切，实际上是与建筑有关的一切，无论是建筑、基础设施工程、土木工程，还是专门的建筑工程。”

2月初，Banxico出人意料地将基准利率上调了50个基点，达到创纪录的11%，而不是市场预期的25个基点。此举是始于2021年年中、为抗击通胀而启动的上行周期的一部分。1月份，年度通货膨胀率连续第二个月上升，从12月份的7.82%上升到了7.91%。

BBVA 11月的一份报告称，建筑公司在未来几个月将面临最高的成本增长。报告称：“除了货币政策导致的信贷成本高企外，这些投资者的信心也进一步恶化。”

蒙特雷高等学院(Instituto Tecnológico y de Estudios superres de Monterrey)名誉经济学教授Raymundo Tenorio告诉BNamericas，“建筑行业所需的库存，如钢铁、木材、玻璃、PVC、金属结构、起重机……需要融资。不是一个月，不是两个月，不是三个月，他们要求至少18个月的融资。”

他补充说，“建筑公司只有在交付工程后才开始有收入。他们可能会收到预付款，但与此同时，他们必须用自己的流动资金和贷款来运作。”

Salazar称，需要机械和设备的行业也可能因所需的高额支出而受到影响，Tenorio补充称，冶金、家具、家用电器、电子和纺织制造业也将受到严重打击。

Tenorio表示，由于库存问题，制造业将受到影响。“从根本上说，公司要求的信贷不是为了发工资，也不是为了支付租金。这是为了能够支付库存的信贷。”

Tenorio和Salazar 一致认为，采矿和钢铁行业也将面临问题，因为它们需要维持运营所需的资源，而且它们的生产周期非常长。

他说：“说到钢铁行业，基基本上是在说建筑用钢和家用电器行业用钢，[以及]航空业用钢。生产和销售这些商品的公司必须获得贷款….。那么，你如何维持你交付给客户的存货？用银行信贷。”Tenorio说。

Salazar说，贸易也会受到影响，因为鼓励储蓄，不鼓励消费，而如果拖欠贷款增加，金融部门最初可能会有一些问题。

不过，Tenorio强调，银行业受益于Banxico的政策，并在2022年公布了创纪录的利润。“那是为什么呢？由于向客户收取的利率，包括个人和公司。而且墨西哥的拖欠率很低。它们还没有成为一种危险”。

墨西哥与美国的利差本月达到了4.50-4.75%，这使得在墨西哥的投资具有吸引力，并有助于提振比索。但它会扼杀短期增长，这就是总统Andrés Manuel López Obrador批评加息的原因。

在宣布加息后的第二天，他在例行记者会上表示：“我希望México银行不仅能应对通货膨胀，还能考虑经济增长。”

作为回应，Banxico副行长Jonathan Heath在推特上表示，尽管“在短期内降低通胀和刺激增长之间存在暂时的不一致……从中长期来看，低通胀将有助于经济增长。”

尽管一些分析师预计今年美国经济将放缓，但由于国内需求的弹性和美国经济好于预期的表现，多家金融机构已上调了预测。财政部预计增长3%。