虽然融资放缓了,但马来西亚数字经济仍有增长空间

根据谷歌、新加坡主权基金淡马锡(Temasek)和咨询公司贝恩(Bain & Company)共同撰写的一份行业报告,尽管在高利率环境下,投资者对该行业企业融资的兴趣明显降温,但到2030年,马来西亚的数字经济仍将有进一步增长的空间。

该报告指出,今年上半年(2023年上半年),马来西亚数字经济的私人资金从一年前的5亿美元下降到了2亿美元(9.322亿令吉),下降了60%。

在交易数量方面,交易数量从2022年上半年的77笔减少到了47笔。

谷歌马来西亚国家主管Samuele Saini指出,尽管全球利率都在上升,但马来西亚国家银行的隔夜政策利率并没有增加那么多,这对该国的数字经济来说是“相对积极的”。

“因为当利率大幅上升时,就会形成一个具有挑战性的局面,”他周一在这里的一个简报会上说。

他补充称:“从投资者的角度来看,过去几年的预期非常乐观、非常积极。大量资金流向了数字经济。2023年,我们将看到一次大的调整。那么,这个修正有多大呢?”

在东南亚(SEA)层面,在2023年上半年,当我们完成研究时,我们看到40亿美元的投资进入数字经济,这回到了2017年的水平。所以,很明显,这与我们在2021年和2022年看到的情况相差甚远。那几年是投资的高峰期。

Saini表示,要走出这个融资寒冬,东南亚数字企业需要证明,有明显退出途径的高质量交易是现成的。

他表示,第一个条件是现实的入市估值,因为“企业的要价、它们认为自己的价值和投资者对它们的评估之间仍存在一些差异,尤其是在高利率的环境下,显然每项金融资产基于未来现金流的估值都较低”。

第二点是一条清晰的盈利之路。清晰的盈利路径,因为投资者想要越来越多的利润,而不是以牺牲利润为代价的增长。因此,要么有一个清晰的计划,在可预见的未来实现盈利,要么能够展示如何实现盈利,这一点非常重要。

他说道:“一个成熟的盈利模式不仅能够显示平台上的用户粘性,同时也是一种盈利方式,不管是收费,还是订阅,还是按需付费,每个公司都必须拥有成熟的盈利模式。”

Saini表示,对于数字经济企业来说,通过首次公开发行(IPO)、将资产剥离给其他机构买家或并购活动,为投资者提供一条获得资金的退出途径也很重要。

他说:“因此,这些公司不仅需要在财务上可持续发展并取得成功,还需要展示一种变现的方式,并将投资回报给投资者。”

Saini表示,对数字经济的投资在2021年达到峰值,马来西亚达到了11亿美元,东南亚达到了270亿美元,帮助公司达到“自给自足”的水平。

那么,如果你是一家数字经济公司,你会在2023年做什么,你知道融资非常具有挑战性,也许你有评估,在期望上有一些差异,等等?你要努力变得更有利可图。

Saini指出,鉴于在获得额外资金方面的挑战,数字经济中的公司正在降低他们的现金消耗率,最大限度地减少他们的资金需求,以延长他们的生存。

理想情况下,你可以永远延长它,这意味着你开始盈利,这样你就再也不需要筹集资金了。除非你想让它进一步扩张。但至少,你要尽可能地推迟这一时刻,这样你在财务上就会变得安全、可持续。

Saini表示,该报告还发现,随着数字经济中的交易数量下降,拥有稳健商业模式和可持续增长的优质公司继续吸引投资者。

交易环境仍然充满竞争,这意味着投资者仍有很多兴趣。因此,并不是整个投资组合变得更具挑战性,而是投资者现在在投资领域变得更加挑剔了。

今年,Saini表示,随着旅游业正常化到疫情前的模式,该国的数字经济增长是由在线旅游平台推动的。

就长期增长而言,我们仍然认为电子商务有很大潜力。显然,在过去的两到三年里,电子商务在疫情期间有了巨大的加速发展。他说:“很多加速发展,可能是抓住了几年的增长,在短短两三年里被压缩了。”

现在,我们看到人们更稳定地回到线下购物模式,但我们认为有一些类别,例如杂货,其中绝大多数,超过90%-95%的支出仍然集中在线下。因此,食品杂货有很大的增长空间。

对于其他一些类别,无论是美容、时尚还是健康,电子商务中有很多类别。如果物流体验变得更高效、更快,那么主要一线城市以外的电子商务需求会很大。

这份题为《电子经济SEA 2023达到新高度:迈向盈利增长之路》的报告预测,到2025年,马来西亚数字经济的总商品价值将以14%的复合年增长率增长,2025年至2030年期间将增长8%。

由于无风险利率预计将在更长时间内保持在高位,数字经济的这种正常化增长是否会让该行业重现昔日的辉煌,还有待观察。