在美国紧缩政策的背景下，市场提高了巴西的利率预期

根据巴西中央银行对顶级投资公司进行的每周调查《焦点报告》（Focus Report），市场分析师已将他们对2024年底巴西基准利率的预测从9%提高到了9.25%。

尽管增幅不大，但这反映出分析师对国外形势恶化的担忧，因为美国货币紧缩政策的持续时间将超过预期。

本周三，美联储将就世界最大经济体的利率政策做出决定，而在此之前几个小时，巴西中央银行货币政策委员会也将在国内做出同样的决定。

一般来说，美国维持或提高利率会限制巴西的降息行动–新兴市场需要调节其货币冲动，以避免（更多）投资者流失到全球超级大国手中。巴西维持高利率的外部压力直到2024年年中才会开始缓解，届时美联储和欧洲央行（ECB）预计将开始降息。

根据货币当局发出的信号，大多数分析师预计利率将再次下调0.5个百分点至12.25%——大多数人预计，前瞻指引将表明，至少在12月的下一次会议之前，宽松的步伐将保持不变。

高盛(Goldman Sachs)拉美经济研究主管Alberto Ramos表示：“考虑到最近的外部事态发展和相关风险，我们还预计会后公报的基调将更加谨慎或保守，并重申，在通缩进程得到巩固、通胀预期稳定在目标附近之前，政策立场将保持限制性。”

尽管最近的通胀数据相对温和，但这位经济学家认为，鉴于对2024/2025/2026年的通胀预期不再改善——食品和燃料价格往往会在今年下半年上涨——以及财政政策仍然过于扩张性，“仍有必要保持谨慎”。

2023年1月至9月，巴西联邦政府报告，经通胀调整后的基本赤字为926亿巴西雷亚尔(184亿美元)，这是自疫情危机最严重以来最大的财政缺口。目前对2023年财政赤字的预测是1450亿巴西雷亚尔，是当年基本赤字目标的两倍，即占GDP的0.75%，即750亿巴西雷亚尔。对于2024年，政府设定了一个更严格的目标，即基本赤字为零，这一目标也不太可能实现。

巴西总统卢拉上周五的讲话也对经济学家的分析产生了影响。他在讲话中表示，巴西政府明年不需要消除财政赤字。

“毫无疑问，经济学家会更重视这一点，但我认为这是次要的，因为一段时间以来，很明显，实现这一目标将非常困难，特别是因为今年下半年国会的经济议程比预期的要慢，”经济学家、独立顾问André Perfeito表示。

上周，众议院通过了一项对海外投资和超级富豪使用的投资基金征税的法案，政府认为这可能是重要的收入来源，现在该法案将提交参议院。该提案是财政部长Fernando Haddad在增加收入方面取得的为数不多的国会胜利之一。