美联储主席表示强劲的经济可能仍需要加息

美联储主席Jerome Powell周四表示美国经济的强劲势头和持续紧张的劳动力市场可能会保证美联储进一步加息，这一言论似乎推翻了市场对美联储加息已经结束的预期。

我们正在关注最近显示经济增长弹性和劳动力需求的数据。Jerome Powell在对纽约经济俱乐部的讲话中说：“经济增长持续高于趋势的更多证据，或者劳动力市场的紧缩不再缓解，可能会使通胀进一步面临风险，并可能证明进一步收紧货币政策是合理的。要使通胀长期回到美联储2%的目标，可能需要一段时期的低增长和劳动力市场状况进一步走软。”

自美联储于2022年3月开始加息以来，失业率与目前的3.8%几乎没有变化，低于大多数美联储官员认为的非通胀水平，总体经济增长率总体保持在1.8%以上，美联储官员认为1.8%是经济的潜在增长率。

Jerome Powell表示美联储正在“谨慎地”评估进一步加息的必要性，可能不会改变目前的预期，即美联储将在即将到来的10月31日至11月1日的会议上，将基准政策利率稳定在目前的5.25%至5.5%区间。

Jerome Powell说：“有证据表明劳动力市场正在降温，一些重要指标甚至接近疫情前的水平。”

Jerome Powell还指出在美联储试图平衡放任通胀重燃的威胁与过度依赖经济的威胁之际，需要考虑到一些新的“不确定性和风险”。

Jerome Powell说：“其中包括巴勒斯坦激进组织哈马斯对以色列发动的可怕袭击给经济带来的新的地缘政治风险。我们在美联储的职能是监测这些事态发展对经济的影响，这仍然是高度不确定的。就我个人而言，我认为对以色列的袭击是可怕的，因为可能会有更多无辜生命的丧失。”

他还指出最近市场驱动的债券收益率上升，帮助“显著”收紧了整体金融状况。

金融状况的持续变化可能对货币政策的路径产生影响，”鲍威尔说，如果市场利率持续走高，与美联储加息的作用是一样的。

但这位美联储主席也表达了一个在美联储挥之不去的主题：尽管在降低通胀方面取得了稳步进展，但战斗尚未结束，进一步加息仍有可能，紧缩货币环境的持续时间仍有待确定。

“通货膨胀仍然太高，几个月的良好数据只是建立信心的开始，通货膨胀正在朝着我们的目标持续下降，”Jerome Powell说，他引用了自去年通胀见顶以来取得的进展，但也指出美联储的主要通胀指标之一在9月份保持在3.7%，几乎是央行目标的两倍。

Jerome Powell说：“我们还不知道这些较低的数据将持续多久，也不知道未来几个季度通胀将在哪里稳定下来。这条道路可能会崎岖不平，需要一些时间……我和我的同事们一致致力于将通胀可持续地降至2%。”

自美联储9月会议以来的几周一直异常动荡，对中东地区战争的担忧加剧，债券市场推高了市场利率，在某种程度上独立于美联储的企业和家庭面临的财务状况变得更加紧张。

自美联储上次会议以来的数据还显示，美国就业增长意外加速，零售销售违背了放缓的预测，不同的价格指标提供了不一致的信号，表明通胀是否有望及时回到美联储2%的目标。

Jerome Powell是在联邦公开市场委员会(fomc) 10月31日至11月1日会议之前的传统安静期开始前不到48小时出现的。尽管其他几位美联储官员将在周四晚些时候和周五的会议上露面，但鲍威尔的讲话将为会议前的政策预期定下基调。

如果他们像现在普遍预期的那样在两周内维持利率不变，这将标志着自美联储于2022年3月启动加息行动以来，首次连续举行不加息的会议。

周三公布的路透对逾100位分析师的调查显示，逾八成分析师预计下次会议不会升息，多数分析师也认为美联储已经结束升息，尽管多数决策者在9月会议上预计年底前可能还需要再升息25个基点。

许多受访者警告称：“如果通胀进展停滞或逆转，美联储将毫不犹豫地恢复升息。”