2023年瑞士经济增长明显低于平均水平

商业周期专家组继续预计，瑞士经济的增长率将明显低于平均水平，2023年为1.1%，2024年为1.5%(经体育赛事调整后的GDP)。今年伊始，瑞士经济蓬勃发展，能源价格继续下跌。然而，国际通胀压力仍然很高，存在明显的经济风险。

瑞士的GDP(经体育赛事调整后)在2023年第一季度大幅增长。在私人消费强劲增长等因素的推动下，国内最终需求呈现稳健增长。在商品出口上升之后，工业部门为经济增长提供了额外的推动力。然而，目前的指标给出了喜忧参半的信号，预计瑞士经济将在第二季度普遍走弱。

从全球来看，目前的经济形势比3月份预测的要好一些。欧元区GDP下滑与中国和美国的积极发展形成了鲜明对比。近几个月来，能源价格也进一步下跌，这正在减缓通货膨胀。然而，主要发达经济体的核心通胀并没有像预期的那样下降。因此，预计国际货币政策将继续更具限制性，对全球需求产生抑制作用。

在国内方面，短期内也可能出现相对较高的通货膨胀率。2023年通胀率应稳定在2.3%(3月份预测为2.4%)。能源价格下跌的抑制效应被其他领域持续的价格压力所抵消。然而，在稳固的劳动力市场的支撑下，私人消费在未来几个季度应该会出现温和增长。投资领域预计也会出现一些增长，尽管低于平均水平。因此，总体而言，国内需求将成为2023年增长的主要支柱。另一方面，对外贸易可能对GDP增长贡献不大。

在此背景下，专家组维持对2023年瑞士经济疲软的预测。它预计经济增长率将远低于平均水平，为1.1%(经体育赛事调整)。与之前一样，预测是基于这样的假设，即2023/24年冬季不会出现能源短缺和广泛的生产损失。与此同时，天然气和电力价格预计将保持在历史高位。

到2024年底，预计全球通货膨胀率将进一步下降。全球需求可能会有所复苏。专家组维持对2024年的预测：瑞士经济将以1.5%的速度增长，年均通货膨胀率为1.5%。

经济放缓也可能对劳动力市场产生影响，尽管是滞后的。在2023年平均失业率达到2.0%之后，预计到2024年失业率将达到2.3%。

经济风险

世界经济形势脆弱，风险突出。在国际上，通货膨胀可能会更加持久，并有必要采取更严格的货币政策。这将进一步减缓全球需求。与全球债务增加以及房地产和金融市场调整风险相关的现有风险将会增加。

在多个国家同时快速收紧货币政策的背景下，金融机构的资产负债表风险可能出现或增加，这可能对金融稳定产生影响。向实体经济的转移也可能比目前的假设更为强劲。

最后，尽管目前形势有所缓解，但2023/2024年冬季能源短缺的风险仍然存在。如果欧洲出现严重的能源短缺，造成大规模的生产损失和严重的经济衰退，瑞士也可能出现经济衰退和高价格压力。