巴西央行连续第六次会议维持利率不变，坚持其严厉的通胀警告，并在总统卢拉呼吁放松货币政策之际仅略微调整了措辞。
周三晚些时候，该行董事会将基准年利率（Selic）维持在了13.75%不变，这与彭博社(Bloomberg)调查中几乎所有经济学家的预期一致。在一份声明中，董事会做出了一个小小的让步，称新的加息可能性较小，软化了自去年9月以来的措辞。
与此同时，政策制定者警告说，新的公共支出框架最终获得批准不会自动为通胀放缓扫清道路，消费者价格预期仍高于他们的目标。
法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Laiz Carvalho表示：“他们的承诺是抑制通胀，但这一点迄今仍未实现。没有降息的空间。我们坚持到明年才削减。”
作为拉丁美洲最大的经济体，巴西的年度通胀已明显放缓，4月初消费者价格涨幅回落至了央行的容忍范围内。不过，去年的减税措施导致了三个月的通货紧缩，暂时压低了CPI，剔除能源和食品等最不稳定项目的核心指标也在升温。多数分析师认为，未来生活成本的上涨将会加快。
政策制定者写道：“目前的情况是，在通胀预期不稳定的环境下，通缩过程往往较慢，这需要在实施货币政策时进一步关注。”Copom强调，“通胀趋同与财政框架之间不存在机械关系。”
自1月上任以来，卢拉一直在推动削减借贷成本，希望能提振经济活动，兑现他对经济繁荣的承诺。5月1日，他再次抨击了货币当局，称目前的利率未能扭转通货膨胀，反而导致了失业。
他的批评在上周国会举行的长达两个小时的听证会上蔓延开来，当时Campos Neto为维持借贷成本稳定的决定辩护，称“可持续的”货币宽松周期需要“可信度”。
公共财政
卢拉政府还希望提振公共财政的计划能证明降息是合理的。这项旨在取代支出上限的法案预计将在国会进行辩论，并于本月晚些时候进行初步投票。
在得到投资者的热烈欢迎后，该计划遭遇了一些变化，这引发了人们对其能否如预期那样提高收入的担忧。
政策制定者在声明中写道，公共支出提案在一定程度上减少了围绕财政政策的不确定性。
在参考情景中，央行官员们还将2023年和2024年的年底通胀预测分别维持在了5.8%和3.6%，参考情景采用了他们每周经济学家调查中列出的利率路径。政策制定者将今年和明年的通胀目标分别定为3.25%和3%。
Asa Investments的经济学家Leonardo Costa表示：“这份声明不像之前的声明那么严厉，它的预测没有显示出任何进一步的恶化。”
劳动力市场
决策者们写道，虽然当地经济正在减速，但劳动力市场已经显示出实力。他们写道，全球通货膨胀仍有弹性，巴西的基本消费价格增长措施高于目标。
事实上，就在巴西做出这一决定的几个小时前，美联储(Federal Reserve)将利率上调了0.25个百分点，同时暗示这可能是自上世纪80年代以来最激进的紧缩行动的最后一步。
巴西是疫情后首批提高借贷成本的新兴市场之一，在将利率降至2%的历史低点后，巴西扭转了政策方向，采取了激进的紧缩措施。
桑坦德银行(Banco Santander SA)经济研究主管Mauricio Oreng说，他们的声明表明，利率将维持不变，直到11月。
“Copom认识到了更强的就业条件以及核心通胀和通胀预期仍然不利的前景，” Oreng称。“我们预计今年年底的通胀率将达到13%。”
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