美国人没有看到4月份通胀的缓解

在稳步下降了近一年之后，将于周三公布的消费者价格数据可能会显示，美国的通货膨胀率在4月份仍然顽固地居高不下，这是一个迹象，表明它可能会进入一个更新、更粘的阶段。

根据数据提供商FactSet对经济学家的调查，预计3月至4月的消费者价格将上涨0.4%，远快于前一个月的0.1%的增幅。

与一年前相比，4月份的价格预计将跃升5%，与3月份的同比增幅相同。如果这一预测被证明是准确的，这将是年度通胀率在连续九个月下降后首次没有下降。

更加昂贵的汽油、公寓租金和可能的二手车是上个月可能加速通货膨胀的项目。相比之下，飞机票价和酒店房间的成本，在经历了几个月的增长之后，预计会有所缓解。

两年多来，高通胀一直是美国消费者的一个重要负担，是对经济的持续威胁，也是对美联储的一个令人沮丧的挑战。然而现在，新的问题正在出现。

自2022年3月以来，美联储已将其关键利率大幅提高了5个百分点，以试图将通胀率回落到2%的目标。除了使消费者和企业的借贷成本大大增加外，这些较高的利率在过去两个月促成了三家大型银行的倒闭，并导致银行贷款可能回落。其结果可能是经济进一步疲软。

更不祥的是，政府的债务上限可能在6月初被突破，而国会中的共和党人拒绝提高上限，除非总统拜登和国会民主党人同意大幅削减开支。如果债务上限没有及时提高，国家将出现债务违约，这种情况可能会点燃全球经济危机。

通货膨胀率自去年6月达到9.1%的年增长率峰值后已大幅放缓。尽管如此，许多经济学家表示，迄今为止的下降很可能是容易的阶段。导致许多杂货店货架光秃秃的供应链堵塞，以及家具、汽车和电子产品延迟交付的问题已经得到解决。天然气价格在俄罗斯与侵乌克兰冲突后飙升后也稳步下降，尽管在欧佩克同意减少石油产量后，天然气价格在4月再次上涨。

如果不计入波动较大的食品和能源成本，所谓的核心通胀率也有望在上个月保持高位，经济学家设想3月至4月将增长0.3%，比去年同期增长5.4%。

美联储和许多经济学家密切关注核心价格，这被认为是衡量长期通胀趋势的更好方法。核心通胀的一个主要驱动因素，公寓成本和其他住房支出–在3月份比12个月前激增了8.2%。大多数经济学家预计，随着更多新公寓楼的建成，公寓租金在未来几个月的增长将更加缓慢，有助于减缓通胀。

主席杰罗姆·鲍威尔和其他美联储官员正在特别关注服务成本，不包括能源和住房。他们认为服务价格的上涨特别具有粘性，因为它们在很大程度上受到工资增长的推动。

餐馆餐饮、机票和酒店房间的价格一直在稳步上升，因为公司不得不提高这些行业的工资以寻找和留住工人。3月份的餐馆价格比一年前跃升了8.8%。

纽约联邦储备银行行长约翰-威廉姆斯(John Williams)周二说：“通胀最持久的领域是不包括住房的核心服务，自去年8月以来一直在4.5%左右运行。这是由整体供需持续失衡推动的，它需要最长的时间来降下来。”威廉姆斯与鲍威尔关系密切，是美联储政策中具有影响力的声音。

上周开会时，美联储的决策者们同意将基准利率提高四分之一点，这是连续第十次加息，达到约5.1%，16年来的最高水平。美联储的加息旨在冷却支出、增长和通货膨胀，导致抵押贷款、汽车贷款以及信用卡和商业借款的成本增加。

大多数经济学家认为，随着时间的推移，加息将产生其预期效果。然而，大多数人也担心，加息将大大削弱经济，以至于在今年某个时候使其陷入衰退。

在上周的会议上，美联储发出信号，它现在可能暂停加息，并花时间监测其政策行动对经济的影响，这些影响可能需要许多个月才能完全显现出来。