印度卢比对交易员最具吸引力的特征正在消失

印度卢比对交易员最有吸引力的特征正在迅速恶化，使其成为过去一个月亚洲新兴市场表现最差的货币。

12个月隐含卢比收益率 – 通常反映了与美国的利率差异 – 上周跌至2009年以来的最低水平。这对套利交易者来说是个坏消息，他们通过捕捉高收益货币与低收益货币汇率之间的差异来寻求利润。

由于人们普遍预计印度储备银行将在明年初结束加息周期，而美联储被认为将在中期达到顶峰，利率差异预计将恶化，进一步给套利交易带来压力，并最终给卢比带来压力。

Emkay Global Financial Services有限公司的经济学家Madhavi Arora说：“对卢比来说，这种较低的远期溢价可能会自我延续，使套利交易对外国投资者的吸引力下降，这意味着人们担心这些交易会被平仓。”

根据澳大利亚和新西兰银行以及巴克莱银行等公司的数据，卢比在过去一个月下跌了约2%，至每美元82.5375左右，下个季度预计将降至每美元兑84卢比。

美元日益减少

美元短缺和印度储备银行对外汇市场的干预也导致溢价下降，IDFC第一银行经济学家Gaura Sen Gupta表示。印度储备银行的远期美元账面从3月份的658亿美元降至到了9月份的104亿美元，为2020年以来的最低水平。

她补充称：“全球避险情绪以及印度和美国之间息差的缩小，支持了我们的预期，即明年卢比兑美元应会走弱。”

市场偏差

货币和外汇市场的较短期限利率往往相互跟随。然而，Emkay的Arora表示，高于平时的贸易和国际收支赤字加剧了现金美元短缺，远期溢价偏离了在岸利率掉期等其他货币市场。

高挥发性

卢比的历史波动继续攀升，一个月的衡量标准现在远高于2月份俄罗斯与乌克兰爆发冲突时的水平。这可能会对一些套利投资者的需求造成压力。