日本经济因日元汇率疲软而意外萎缩

日本经济在截至9月的三个月内出现萎缩，受日元历史性下滑的拖累，最终引发了对货币市场的干预。

内阁办公室周二报告称，第三季度国内生产总值年化速度收缩1.2%，自去年以来首次出现逆转。经济学家此前预计增长1.2%。

意外的萎缩反映了日本受困于货币的影响，以及其从大流行病中稳固复苏的道路仍然漫长，进一步的风险给前景蒙上了阴影。

日元的暴跌放大了该国已经飙升的进口账单，对净贸易造成了压力。日本在9月底采取了24年来的第一次行动来支撑货币。政府在10月份继续介入市场，以控制货币的急剧下滑，这主要是由日本银行的最低利率和美国急剧上升的借贷成本之间的差异造成的。

由于担心日元疲软推高能源成本和通货膨胀，日本经济复苏将再次受挫，日本首相岸田文雄上个月制定了一项经济刺激计划，其中包括为降低家庭和企业的能源成本提供援助。他的内阁批准了29.1万亿日元（2070亿美元）的额外预算来资助这些措施。

“当日元下跌得如此之快时，企业面临着一个艰难的局面，即他们受到材料进口成本提高的打击，而当海外经济放缓时，他们又不能轻易将成本转嫁给出口，”标准普尔全球市场情报首席经济学家Harumi Taguchi表示。

日本在夏季也受到了另一次病毒潮的冲击，8月份每日新增病例数达到20万。该国最严重的病例激增也有助于冷却消费支出，虽然政府这次没有恢复与Covid相关的限制，但病毒的重新抬头导致一些人不愿意出门。

与许多全球同行一样，日本也在遭受通货膨胀加速的影响。9月，全国范围内的通胀率在30多年来首次超过3%，不包括加税的影响。

然而，自4月以来，实际工资已经连续6个月下降，侵蚀着消费者的购买力。

“政府的经济刺激计划可能会给消费提供一个底线，但我认为它不会强大到足以提振消费支出，”Taguchi说。

彭博经济社的看法：展望未来，我们预计第四季度的GDP增长将加速。包括国内旅游补贴在内的财政刺激计划，加上边境限制放宽后入境旅游的增加，可能会提振经济。通胀率上升和外部需求减弱仍然是下行风险。