沙特阿拉伯第三季度预算赤字223.8亿美元

《每日经济》 DailyEconomic  –  沙特阿拉伯第三季度录得840亿里亚尔（223.8亿美元）的预算赤字，国家电视台周二援引财政部数据报道。该季度收入为2590亿里亚尔。第三季度石油收入下降23%至1165亿里亚尔。2026年前九个月非石油收入增长8%至4125亿里亚尔。9月，财政部在预算前声明中预测2027年财政赤字相当于1910亿里亚尔，或国内生产总值的3.6%。伊朗战争扰乱了来自海湾的能源运输，而近几周也门伊朗结盟的胡塞武装向沙特发射了多轮导弹和无人机。

840亿里亚尔的季度赤字需要放在石油收入下降23%的背景下理解。石油收入从上年同期的约1513亿里亚尔（以23%降幅反推）降至1165亿里亚尔，减少约348亿里亚尔。同期总收入为2590亿里亚尔，这意味着非石油收入在第三季度约为1425亿里亚尔（2590亿减去1165亿）。前九个月非石油收入增长8%至4125亿里亚尔，这一增速在石油收入收缩的环境中为预算提供了部分缓冲，但不足以完全抵消石油端的降幅。第三季度的赤字是收入结构转型过程中的一个截面：非石油部门在增长，石油部门在收缩，而总支出的规模仍然需要两者共同支撑，当石油收入的收缩快于非石油收入的扩张时，赤字便成为两者之间的差额。

伊朗战争对海湾能源运输的扰乱和胡塞武装对沙特的导弹与无人机袭击，为石油收入23%的下降提供了外部的因果链条。能源运输的中断可能影响了沙特的出口能力和定价环境，而安全威胁则增加了生产和物流的风险溢价。但将第三季度的赤字完全归因于这些外部冲击，可能低估了沙特财政轨迹中更具结构性的因素。2027年赤字预测为1910亿里亚尔或GDP的3.6%，这一预测是在9月做出的，当时伊朗战争的全面影响尚未完全展开。如果冲突持续或能源运输的扰乱延续至2027年，这一赤字预测面临上修的压力，而3.6%的GDP占比在一个非石油收入仍在增长但石油收入高度波动的财政结构中，可能是一个偏乐观的基线。

前九个月非石油收入8%的增长，是沙特财政中最值得关注的积极变量。这一增速是在非石油活动第三季度同比增长1.9%的环境中实现的，意味着非石油收入的增长不仅来自经济活动的自然扩张，也可能来自税收基础扩大或征管效率提升。但4125亿里亚尔的前九个月非石油收入相对于2590亿里亚尔的单季总收入和840亿里亚尔的单季赤字而言，其绝对规模尚不足以在石油收入出现两位数下降时使预算免于赤字。沙特财政平衡的改善，将取决于非石油收入能否在石油收入波动的周期中持续以高于总支出的速度增长，而第三季度的数据表明这一条件尚未成立。