新西兰经济在洪灾后有所反弹

新西兰经济终究没有陷入衰退（尽管是技术性衰退）的消息令人欣喜，尤其是对于在下月大选倒计时阶段面临压力的政府而言，尽管储备银行可能对这一结果并不那么热心。

第二季度国内生产总值反弹了0.9%，远高于经济学家的预期(普遍预期为0.4%)，经济从今年早些时候严重洪灾和其他天气相关事件的影响中反弹。

商业服务对经济增长的贡献最大，伴随着制造业产出的提升(在经历了五个季度的下滑之后)。简而言之，经济活动比预期的要强劲得多。

然而，报告中的疲软来自至关重要的第一产业部门。农业、渔业和林业都下降了2%以上。零售贸易也出现下滑，消费者在家具、电器和五金零售方面的支出减少。

耐用品支出有所上升，这是前几个季度的一个疲软领域——毫无疑问，这要归因于14万新移民进入经济体系，并在新住房中站稳脚跟——但家庭总体支出尽管比预期略强，但仍然疲弱。

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr很快指出，最新数据是“旧数据”，经济只是在洪水和强热带风暴过后从已经非常低的经济活动水平反弹。

我们仍然预计今年下半年和2024年的经济活动将会疲软。最新的GDP报告几乎无法改变我们对货币政策路径的看法。

事实上，Kerr认为，央行当前紧缩政策的全面影响还只是在早期阶段。

要了解潜在的趋势，最好看一下年度比较。与2022年6月的季度相比，经济增长放缓到了1.8%。这比我们估计的1.3%要高，但比之前的2.2%要低。我们预计这种放缓将持续下去。

尽管失业率仍然很低，并继续为经济提供缓冲，但如果商业信心继续下降，这有可能成为一个重大的转折点。

没有改变的是新西兰央行的重拳——在很短的时间内加息525个基点，仍然可以感觉到。许多家庭尚未受到更高利率的冲击，因此经济放缓的冲击尚未到来。

澳新银行首席经济学家Sharon Zollner表示，最新的GDP数据不太可能对央行10天后的下一次货币政策评估产生太大影响，市场普遍预期美联储将暂停升息，不过Zollner预计10月声明将有“鹰派倾向”，目前看来11月升息的可能性越来越大。

在考虑了第二季度的起点后，我们的中期GDP前景与8月份季度经济展望中的预测几乎没有变化。随着服务出口(主要是国际旅游和教育)继续复苏，预计经济将继续其大流行后的正常化。与此同时，由于限制性货币环境的影响，国内需求预计将保持疲软。

在一些历史数据修正的帮助下，第二季度年度经常账户赤字也比预期收窄至GDP的7.5%，不过外部账户仍然严重失衡。

新西兰股市本周小幅收高0.33%，因尾盘买盘大涨，此前一周大部分时间都在大幅下跌。Tasman股指ASX200指数本周大跌近3%。