印度出口表现不佳，显示经济疲软

来自印度对外贸易前线的消息并不太好。这不是一种危机局面，因为有可取之处。但仅此而已。这幅图告诉我们，整体经济出了什么问题，需要加以纠正。

出口下降，贸易赤字上升。可取之处是，软件或IT出口做得非常好，可以说是挽救了局面。政策现在必须把重点放在经济其他领域的问题上，并启动一项行动计划来纠正这些问题。

8月份商品出口连续第七个月下降，至345亿美元，较上年同期下降6.9%。进口也有所下降，但降幅较小，从较高的基数降至586亿美元，降幅为5.2%。这一切的结果是贸易赤字达到了10个月以来的最高点242亿美元。

与其只看一个月的数据，不如看一个更长的时期，比如当前的财政年度(4月至8月)。在此期间，商品出口急剧下降230亿美元至1730亿美元，进口下降370亿美元至2720亿美元。因此8月份并不是例外，而是长期趋势的一部分。

不断上升的贸易赤字对经济来说并不是好兆头，尤其是在连续几个月出现这种情况的情况下。从表面上看，这意味着中国经济的全球竞争力正在下降，但真正能解决这个问题的是这些数字占GDP的百分比。但由于修订后的GDP数据需要时间才能公布，我们不得不假设这些数据本身描绘了一幅正确的图景。

有必要深入到出口数据背后，检查它们的构成，以了解到底哪里出了问题。影响8月份整体商品出口下降的主要行业是石油、宝石和珠宝，但它们并不能很好地反映整体经济的情况。

印度是石油产品净进口大国，其数据反映了全球价格走势。自乌克兰战争开始以来，国际石油价格剧烈波动，印度不得不接受它的方式。印度需要减少对化石燃料的依赖，因为它对减少碳排放做出了全球承诺，但这是一个长期问题。印度石油贸易数据的变化并不能说明印度经济的健康状况。

就宝石和珠宝而言，大量的进口和再出口的增值非常小。因此该行业贸易数据的变化也不能告诉我们太多有关整体经济状况的信息。该部门雇佣了大量工匠，但由于进出口价值的变化，收入的变化比就业的变化更大。因此，虽然石油、宝石和珠宝贸易数字的变化影响了整体贸易数字，但这两个部门并没有对整个经济造成任何重大发展。

至于真正积极的消息，我们必须转向服务业，特别是软件行业。一些数据分析显示，在上一个财政年度(2022-2023)，上市软件服务公司的外汇总收入超过了所有其他行业——不仅是石油和天然气公司，还包括制药、汽车、工程、纺织、化工和耐用消费品行业的公司。

IT上市公司的外汇总收入同比增长20.7%，而所有其他制造业公司(不包括软件和石油天然气)的外汇总收入同比下降5%。因此，所有制造业公司的外汇收入急剧减少。

通过对近800家上市公司的观察，我们看到了一幅真正引人注目的画面。在截至2022-23年的过去15年里，IT公司的出口收入从不到10万亿卢比稳步增长到50万亿卢比以上。与此相反，样本中石油和天然气公司的出口收入从10多万亿卢比上升到45多万亿卢比。最重要的是，所有其他行业公司的出口收入从近20万亿卢比增加到刚刚超过50万亿卢比。综上所述，值得注意的是，在去年(2022-23年)，IT公司成功地将其他公司赶在了后面，而石油和天然气公司则远远落在了后面。

整体情况是，在出口方面，印度制造业毫无进展。农产品出口一直很强劲，但最近为了在选举年遏制国内通胀，政府出台了出口限制措施。因此我们不知道在本财政年度结束时将出现什么样的画面。

作为世界第五大经济体和大型经济体中增长最快的经济体，印度感到非常自豪。但这种独特性并不是建立在坚实的制造业基础上的。以软件为动力的服务出口持续增长，但我们甚至不知道这方面的未来，因为可生成的人工智能正在夺走低端工作，而印度的成本优势意味着，它可以获得执行这些任务的廉价技能。

如果制造业，特别是中小型企业无法起飞，未来工业或蓝领工人的就业前景将令人沮丧。根据CMIE(印度经济监测中心)的数据，目前印度的失业率高达8%。此外如果信息技术不再为受过教育的年轻人提供大量的工作，白领工作的未来也看起来很黯淡。

所以出口数据和其他数据一起告诉我们的是，在全球经济放缓的时期，印度经济在很大程度上是自力更生的，表现相对较好。然而这种繁荣不仅留下了大量的印度人(K型复苏)，而且在不久的将来，情况不太可能好转。事实上，对大多数印度人来说，情况可能会变得更糟。