Dragon的分析师表示,有利的宏观经济背景和外汇市场形势的改善为今年恢复有限的汇率灵活性创造了机会,并在2023年底将格里夫纳的汇率设定为1美元兑换39格里夫纳,而不是之前预测的1美元兑换43格里夫纳。
最新预测称,到2023年底,乌克兰国家银行的外汇储备将保持在370亿美元的水平,原因是由于货币限制的放松,以及在向更灵活的汇率过渡的头几个月里对货币的需求增加,NBU的货币销售量将增加,国际援助的流入将得到补偿。
鉴于汇率预测有所改善,以及近几个月消费者通胀放缓幅度大于预期,该公司分析师将到2023年底的通胀预测下调了3.5个百分点,至同比12.5%。
报告称,我们预计,有利的通胀动态将使NBU在年底前将贴现率降至20%。
2023年GDP增长预测为+3.0%(该预测在2023年4月从-0.5%/年上调)。
分析师补充说:“我们估计,2023年第一季度GDP同比下降的速度已从2022年第四季度的-31.4%放缓至-13%,这主要是由于去年3月的比较基数较低,但也由于自年初以来经济活动逐渐复苏,没有电力短缺,钢铁和铁矿石市场的有利外部条件,消费者信心改善,以及通货膨胀和汇率预期。”
Dragon Capital的预测是基于这样一种假设,即允许乌克兰从黑海港口出口粮食的粮食协议将延长至7月18日以后,尽管由于俄罗斯制造的障碍,粮食运输将被推迟。
报告称,预计今年的粮食收成将达到5500万吨,我们估计平均每月的粮食出口潜力约为350万吨,而自粮食协议启动以来,每月实际出口为440万吨。
与此同时,其他出口路线的吞吐能力已经大大扩大,估计每月可达320万吨粮食,而战争开始的头几个月为100万至150万吨。因此,即使没有海港,只要欧盟国家不对乌克兰粮食的进口或过境施加新的限制,大部分出口潜力也可以通过其他路线获得。