《每日经济》 DailyEconomic – 人工智能算力竞赛正在催生一种新的战略资源争夺战——磷化铟（Indium Phosphide, InP）。这种鲜为人知的化合物半导体材料，正成为制约AI数据中心扩张的关键瓶颈。市场研究机构Yole的数据显示，2026年全球磷化铟衬底需求折合2英寸口径将达到260万至300万片，而实际有效产能仅约75万片，缺口比例高达七成以上。
“比存储芯片短缺更严重”
光学元件巨头Lumentum首席执行官Michael Hurlston已在多个场合发出严厉警告：磷化铟的供需缺口已经超过DRAM和NAND闪存，成为AI数据中心光互联扩展最关键的制约因素之一。Hurlston透露，尽管Lumentum目前运营着五座磷化铟晶圆厂，但其激光器出货量仍比客户需求低30%以上，而且这一缺口比上一季度进一步扩大。
市场研究机构TrendForce的数据进一步印证了这一严峻形势。全球光收发器出货量将从2023年的2650万单位增长到2026年的超过三倍，达到9200万单位。AI光收发器市场在2025年已达到165亿美元，TrendForce预计2026年将增长至260亿美元，增幅达57%，主要由超大规模GPU部署驱动。
更令人担忧的是，当行业从800G向1.6T收发器过渡时，每个模块的磷化铟使用量几乎翻倍。这意味着即使产能有所增加，供需缺口仍可能进一步扩大。
供应端的多重瓶颈
磷化铟的供应短缺根植于其生产链的深层结构性问题。上游原材料高纯铟与7N级红磷的提纯技术壁垒极高。中国已收紧对磷化铟出口的审查。据The Next Web报道，自出口管制实施以来，6英寸磷化铟晶圆的价格已从约1400美元攀升至约5000美元，涨幅约250%，买家在有限的供应中激烈竞争。
SemiAnalysis的分析指出，磷化铟供应链远比硅光子晶圆代工产能狭窄，这构成了一个可能制约AI基础设施建设的瓶颈。即使像AXT这样的供应商获得了高达2230万美元的资金支持以扩建北京工厂的6英寸磷化铟衬底产能，供应紧张的缓解仍需数年时间。
英伟达等巨头紧急锁仓
面对这一严峻形势，AI芯片巨头们已开始采取紧急行动。据报道，英伟达已投入约40亿美元锁定磷化铟产能，但这仍难以从根本上解决供需失衡的“死结”。Lumentum正在努力扩大内部产能，计划在2026年底前将内部磷化铟产出翻倍，并计划到2027年再翻一倍以上。
然而，行业观察人士指出，磷化铟产能扩张面临的时间滞后和资本密集度远高于市场预期。即使所有扩产计划如期推进，有效产能可能在2028年之前仍无法满足需求的快速增长。
“新石油”的战略地位
随着AI数据中心的算力集群不断扩展，光互联正成为数据传输的瓶颈，而磷化铟作为不可替代的发光材料，其战略地位日益凸显。从光模块中的EML激光器到共封装光学（CPO）所需的连续波激光器，磷化铟贯穿了整个AI光通信产业链。
LightCounting在2026年4月的市场预测中指出，当前收发器需求超过供应约30%，与Lumentum的数据一致。虽然该机构预计短缺将在2026年底前有所缓解，并下调了以太网收发器的增长预测，但整体而言，磷化铟的供应紧张已成为AI产业发展中最棘手的基础材料瓶颈之一。
分析人士普遍认为，磷化铟的供需失衡不仅关系到AI基础设施的建设进度，更折射出全球半导体产业链在关键材料环节的脆弱性。在这场AI竞赛中，掌握磷化铟供应链的企业和国家，将拥有决定性的战略优势。
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