斐济人在高通胀和利率飙升中挣扎

NZIER的季度预测显示，高通胀和利率上升已成为家庭和企业面临的主要阻力，而即将到来的大选也增加了总体经济前景的不确定性。

更高的利率开始抑制需求

新西兰经济的通胀压力仍然很高，但最近几个月有迹象表明，通胀正在好转。

“自2021年10月以来，新西兰储备银行提高了官方现金利率(OCR)，但我们才刚刚开始看到利率上升对整体经济的抑制作用，”NZIER首席经济学家Christina Leung说。

这种滞后的货币政策传导在一定程度上反映了固定期限抵押贷款利率在抵押贷款中所占的很大比例。由于大约一半的抵押贷款将在未来一年重新定价，我们预计，随着许多家庭面临明显更高的抵押贷款还款，他们将继续控制可自由支配的支出。

根据NZIER商业意见季度调查，寻找劳动力不再是企业的首要制约因素。取而代之的是疲软的需求，暗示着新西兰经济的产能压力正在缓解。

随着国际边界的重新开放，移民们再次涌入新西兰，进入劳动力市场，帮助缓解新西兰的劳动力短缺问题。然而，对于移民激增对通胀的净影响，存在很大程度的猜测。《季度预测》称，虽然缓解劳动力短缺将降低经济中的产能压力，但移民也将增加对住房和一系列商品和服务的需求。

OCR可能在这个周期达到了顶峰

强于预期的净移民和扩张性的2023年预算引发了人们的猜测，即澳大利亚储备银行将在5月份的货币政策声明中上调其OCR预测。然而，令市场感到意外的是，央行暗示，鉴于通胀放缓的迹象，它可能不必进一步上调OCR。

Leung说：“我们还预计OCR将在目前5.5%的水平上达到峰值。随着家庭从处于历史低位的固定期限抵押贷款利率大幅上升，我们预计更广泛的经济活动将进一步放缓。这应该会支持明年通胀进一步回落至1%至3%的目标区间。”