阿根廷对巴西贸易逆差2026年可能缩小逾50%

《每日经济》 DailyEconomic  – 据咨询机构Abeceb的估算，阿根廷与巴西的双边贸易逆差在2026年全年将收窄至约23亿美元，较2025年的52.01亿美元下降超过50%。1月至10月的累计逆差为19.56亿美元，较上年同期的50.98亿美元减少了31.41亿美元。逆差收窄的主要驱动力来自阿根廷自巴西进口的下降：前10个月进口同比下降17.1%，而阿根廷对巴西出口增长4%。10月单月，阿根廷对巴西出口12.60亿美元，同比增长1.8%；自巴西进口15.30亿美元，同比下降6.7%；月度逆差为2.70亿美元，低于上年同月的4.01亿美元。

汽车部门是进口收缩的核心来源。与汽车活动相关的四个主要品类——乘用车、商用车、零部件和配件、客运运输——10月的进口合计为4.80亿美元，低于上年同月的6.44亿美元。乘用车进口同比下降27.9%至2.25亿美元，零部件和配件进口下降18%。这一收缩发生在阿根廷本地汽车工业生产10月下降14.4%、国内市场需求走弱的背景下。换言之，对巴西汽车产品进口的减少，在很大程度上是阿根廷国内工业活动和消费需求同步减弱的结果，而非阿根廷本土产品对巴西进口的主动替代。进口的下降改善了双边贸易余额，但其宏观含义是内需收缩，而非竞争力的提升。

一个值得注意的反向品类是电力进口。10月阿根廷自巴西的电力进口同比增长198.1%至1.085亿美元，增长在很大程度上是成本驱动的——巴西电力在当月比替代来源更具价格竞争力。这一细节说明，即使在进口总体收缩的环境中，成本套利仍然会在特定品类中创造新的贸易流。阿根廷对巴西贸易逆差的收窄，在全年维度上将是一个显著的统计改善，但其质量取决于收窄的来源：如果进口的下降持续反映国内工业和消费的疲软，那么逆差收窄所对应的宏观福利含义，与出口竞争力提升所带来的收窄是不同的。