《每日经济》 DailyEconomic – 沙特阿美11月6日将12月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调2美元/桶，较阿曼/迪拜均价贴水6.50美元，创2020年疫情以来最低水平。此次调价并非孤立动作，阿美同时将12月销往西北欧和地中海地区所有品级油价下调1美元/桶，而美国市场售价保持不变。定价文件显示，这一轮区域间的不对称调整，将亚洲置于降价幅度最大的位置，反映出沙特在亚洲市场面临的竞争压力显著高于欧美。
市场此前对降价的预期已经形成。路透社上周调查显示，交易员普遍预计阿美将维持亚洲售价不变或最多下调2美元/桶以吸引买家，依据是中东供应充裕且现货溢价走弱。实际2美元的下调落在了预期区间的上限，表明沙特选择以价格竞争力优先于收入最大化。本周中东原油基准现货溢价已回落至美以对伊朗战争前的水平，产油国在油轮穿越霍尔木兹海峡遭受攻击增加的背景下仍提高了出口量，而亚洲炼油利润率降温则进一步抑制了购买兴趣。供应端主动放量、需求端利润空间收窄，两者共同将官方售价推向了六年低点。
汇丰银行同日大幅上调沙特原油产量预测，将第四季度产量从630万桶/日调高至830万桶/日，理由是出口恢复速度快于预期；2027年产量预测从880万桶/日上调至980万桶/日，并预计到2027年中期产量将恢复至约1000万桶/日。产量预测与官方售价的同步变化指向一个连贯的策略逻辑：沙特正在以价格让步换取市场份额的恢复，出口量的修复速度支撑了产量目标的抬升，而产量目标的抬升又需要价格竞争力来消化。对于亚洲炼油商而言，六年低点的官价降低了原料成本，但炼油利润率的疲软意味着低价原油能否转化为加工量的回升，取决于成品油市场能否同步改善。
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