亚洲大米价格攀升至近两年高位

《每日经济》 DailyEconomic  – 受厄尔尼诺现象影响，亚洲大米基准价格已升至近两年来的最高水平，可能进一步加剧食品通胀压力。作为全球最大大米出口国，印度遭遇的干旱天气比往年更为严重，给农作物生产带来阻碍。美国农业部预计，本季全球大米产量将十多年来首次下降。泰国5%碎米白米的报价升至每吨499美元，为2024年12月以来最高水平；芝加哥糙米期货价格今年以来已上涨逾80%。期货价格80%以上的涨幅与现货报价接近两年高点的并置，表明价格上涨并非单一市场的局部现象，而是从期货到现货、从出口国到全球基准的广泛传导。

这轮上涨的结构性特征在于其与其它主要谷物的分化。大米价格上涨之际，玉米和小麦等其他主要谷物的价格却在下跌。大米与玉米、小麦走势的背离，意味着当前的粮食通胀压力并非源自普遍的谷物供应紧张，而是集中于大米这一特定品种。厄尔尼诺对亚洲水稻生产的扰乱——尤其是印度的干旱——构成了这一集中的供给侧冲击。全球大米产量十多年来首次下降的预测，如果兑现，将使出口国的可供出口量收紧，而大米贸易的全球集中度较高（印度、泰国、越南为关键出口方），任一主要出口国的减产都会通过出口限制或价格信号迅速传导至进口国。

批发价格向零售市场的传导已经开始显现。菲律宾10月大米价格较上年同期上涨7.8%，作为全球最大大米进口国，菲律宾的零售价格读数是将曼谷离岸报价与亚洲家庭实际食品成本连接起来的关键环节。联合国粮农组织也预计2026至2027年度全球大米产量将有所下降，这一预测与USDA的产量判断在方向上一致，两家机构的同时指向增强了减产预期的可信度。对于大米在消费篮子中权重较高的亚洲经济体而言，大米价格的持续上行将通过食品通胀渠道压缩家庭实际购买力，并在央行面临能源价格冲击的同时叠加一层食品端的通胀压力。期货市场80%的涨幅中包含了多少是对当前减产的定价、多少是对未来厄尔尼诺强度的预期，将决定这轮价格上涨是随着收割季结束而回落，还是在2027年之前持续构成亚洲通胀的结构性来源。