IEA称柴油短缺可能持续至2027年

《每日经济》 DailyEconomic  – 国际能源署在月度石油市场报告中警告，受大规模反季节库存消耗与炼油产能受限的双重挤压，柴油供应紧张可能延续至2027年大部分时间。9月，柴油裂解价差——柴油对基准原油的溢价——飙升至接近每桶95美元的纪录高位，原因是与伊朗战争相关的袭击导致炼油能力缩减，产量随之被削减。IEA指出，“柴油市场仍处于显著压力之下，持续的供应中断迫使在秋季炼厂维护和冬季需求高峰之前进行反季节库存抽取”。

供应端的收缩是结构性的，而非周期性的。中东和俄罗斯的柴油出口在9月合计损失约130万桶/日。IEA预计年底前全球炼厂运营将有所恢复，并开始补充库存，但这“不足以抵消今年积累的赤字”。该机构同时预测，2026年全球石油需求将收缩260万桶/日，其中约25%来自柴油；全球石油供应今年将下降580万桶/日，2027年则转为增加770万桶/日，使市场重新回到过剩状态。

IEA成员国的政策回应凸显了短缺的规模与短期工具的局限。成员国正在协调从战略储备中释放1亿桶石油和柴油以平抑价格，但IEA随后进一步同意“尽快”释放逾2000万桶柴油，并加快投放此前已承诺的储备中尚未进入市场的部分。然而，分析人士指出，这一规模的柴油释放不足以覆盖全球一天的柴油需求量，大约仅相当于美国五天的消费量，无法解决炼油产能不足这一根本问题。IEA对俄罗斯与美方达成的柴油供应协议同样持审慎态度，认为其“不太可能实质性改变全球柴油市场的平衡”，因为俄罗斯自身的炼油能力持续受到冲击。

柴油短缺的经济传导已经超出了能源市场的边界。IEA明确指出，“创纪录的柴油价格已经在产生广泛的经济后果，推高商品成本并影响实际收入、经济活动和通胀”。对于以柴油为主要燃料的公路货运、农业机械和工业发电而言，这一成本冲击具有累退性质：低收入家庭在交通和食品上的支出占比更高，柴油价格向终端价格的传导对其实际购买力的侵蚀更为显著。欧洲柴油裂解价差已从约100美元/桶的峰值回落至10月初的近60美元/桶，但仍处于历史高位区间，表明市场压力的缓解是边际性的而非方向性的。在炼油产能遭受的地缘政治损害得到实质性修复之前，柴油市场的再平衡将主要依赖需求破坏——而非供应恢复——来完成，这意味着短缺的“解决”将以工业活动和居民消费的收缩为代价。