墨西哥成为最新一个降息的主要拉丁美洲国家，放松了限制性政策，通胀远低于峰值，使该地区处于全球宽松周期的前列。
墨西哥央行周四决定降息 25 个基点至 11%，之际大多数发达国家央行尚未放松货币政策。
拉丁美洲央行官员在冠状病毒大流行后对通胀飙升的迅速反应改变了他们的信誉，因为他们摆脱了几十年来最严重的价格压力浪潮。
与此同时，发达经济体的同行也因长期坚持这样一种观念而受到批评，即疫情初期阶段后出现的通胀爆发将是短暂的。
巴西和墨西哥于 2021 年上半年加息，智利、哥伦比亚和秘鲁随后于当年晚些时候加息。 美联储和欧洲央行直到2022年才加息。
拉丁美洲央行一直在追赶发达经济体，试图追随发达经济体的步伐，减少政治化，实行灵活汇率的通胀目标制机构。
分析师表示，随着央行行长的独立性现已得到保障，该地区的恶性通胀让他们更加适应延迟的风险。 这还意味着利率达到远高于发达经济体的水平，为它们在通胀大幅下降和增长放缓后提前开始降息提供了缓冲。
分析师表示，尽管该地区主要通胀目标央行目前正在放松货币政策，但持续的通胀风险可能会让它们的宽松之路充满坎坷。
凯投宏观(Capital Economics)新兴市场经济学家贾森·图维(Jason Tuvey)表示，“进一步降息将更加渐进”。 “货币政策宽松的最后一公里”。 。 。 [将会]变得更加困难。”
巴西央行周三警告称，各种潜在通胀指标仍高于目标，连续第六次降息，从 8 月份的 13.75% 降至 10.75%。
哥伦比亚已两次降息，但经济增长缓慢，通胀远高于目标。 智利的通货膨胀率已大幅下降，但交易员表示，央行不稳定的降息时间表（每次会议的降息幅度各不相同）加剧了比索的波动。
墨西哥是拉丁美洲第二大经济体，经济相对具有弹性，去年增长 3.3%，失业率处于历史低位。 但服务业通胀仍高于预期，央行董事会成员乔纳森·希思警告称，市场不一定会预期 5 月份会再次降息。
“我们认为这是一种微调”，只是为了让货币政策不会变得过于严格，”希思在周四做出决定后告诉英国《金融时报》。 “如果我们在年底前进行一些削减，不一定是连续削减，我们将保持非常谨慎的态度。”
拉丁美洲央行比世界其他地区央行更早开始降息，部分原因是它们的利率已经处于较高水平，但它们平衡持续通胀风险与宽松货币政策的经验将受到密切关注。
大型央行正计划今年降息，许多经济体的商品通胀已远低于峰值，但服务业通胀的粘性让一些经济学家感到担忧。
一些分析师认为，发达经济体正在经历“完美的通货紧缩”，尽管利率上升有助于通胀下降，但经济和劳动力市场依然强劲。 但联邦主席杰伊·鲍威尔周三表示，通向 2% 通胀的道路“崎岖不平”。
瑞士央行周四出人意料地降息，成为本轮周期中首家实施降息的西方主要工业化国家央行，但预计美联储和欧洲央行要到今年晚些时候才会采取行动。
大多数分析师预计拉丁美洲的利率仍将受到限制，但鉴于美联储何时降息的不确定性（影响投资者对风险较高的新兴市场资产的兴趣）以及国内通胀，央行行长将需要努力保持灵活性，但又不会显得波动很大。 他们说。
尽管该地区央行享有政府自主权和浮动汇率，但仍不得不应对政治干预的尝试。
巴西和哥伦比亚央行行长分别受到总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦和古斯塔沃·佩特罗的压力，要求进一步降息以帮助提振经济。 他们已经反抗了。
在墨西哥，总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔因提名与他关系密切的央行董事会成员而受到批评，其中包括第一位女行长维多利亚·罗德里格斯。 但总统对货币政策表现出的兴趣有限，高利率使比索大幅升值——洛佩斯·奥夫拉多尔在竞选中将这一点吹捧为经济成功的标志。
乔治敦美洲研究所所长亚历杭德罗·维尔纳表示，他希望该地区央行未来能够采取更像发达经济体央行的做法，避免利率达到如此高的绝对水平。
“我慢慢地想。” 。 。 拉丁美洲的中央银行应该将在全球金融危机和新冠疫情周期中获得的信誉和声誉内化，”维尔纳说。 “他们中的一些人将能够在未来的通胀时期采取不那么激进的行动。”
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