拉丁美洲行业前景在经济增长恢复的情况下大多没有变化

惠誉评级对整个拉丁美洲2023年的行业展望仍为中性或恶化，与年初相比几乎没有例外或变化。总体而言到2023年中期，54.3%的拉美行业前景为中性，45.7%的企业前景为恶化，没有一家企业前景为改善。自我们在2022年12月建立2023年展望以来，只有两个拉美行业的展望发生了变化。惠誉将危地马拉保险业展望从改善调降至中性，秘鲁银行业展望从恶化调降至中性。

拉丁美洲的经济增长正在减速但一直保持弹性。尽管面临全球需求压力和大宗商品价格走弱，但今年迄今总体上超出了我们的预期。风险继续存在包括GDP放缓。尽管正在减速，但通胀率仍然很高，外部资金条件紧张以及政治/监管的不确定性。

大宗商品价格将是中国经济反弹对拉美经济的主要传导渠道。虽然铜和铁矿石等一些金属价格近几个月来因中国重启而上涨，但涨幅可能有限，因为中国的复苏可能更多地集中在消费(和服务)上，而不是固定投资和基础设施刺激，这意味着金属价格的上行空间较小。惠誉最近下调了铜、铝、锌和动力煤的短期价格，修正了其对全球金属和矿业的假设。

许多拉丁美洲国家的政治风险仍然很高，并已经在秘鲁、厄瓜多尔和玻利维亚造成了经济损失。接连不断的冲击正在给政治格局带来压力包括2020年疫情及相关的贫困和收入不平等加剧、2021年复苏不平衡、2022年高通胀以及2023年重返疲弱增长道路。这些因素增加了社会动员的可能性，从而可能对公共财政和债务轨迹造成压力并导致增长和投资疲软。