周四发布的欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)年度报告中有关塞浦路斯的章节称，尽管宏观经济前景疲弱，但债务可持续性风险在2022年得到了控制。该报告还记录了塞浦路斯经济的强劲增长，部分原因是乌克兰战争的影响小于预期。此外，ESM指出，不良贷款(NPL)的减少已经放缓，政府的改革努力可能有助于国家的增长。
在该报告的总体总结中，塞浦路斯经济“在2022年实现了强劲增长，部分原因是乌克兰战争的负面影响小于预期”。
随着与大流行有关的财政支持结束，以及与能源有关的支出仍然有限，政府预算余额已转为盈余。报告还指出，主权融资状况全年都在恶化。
在银行业，“盈利能力有所改善，但不良贷款减少速度放缓”，“尽管宏观经济前景疲弱，但债务可持续性和偿债能力面临的风险得到了控制”。
最后，政府持续的改革努力，“在实施复苏和弹性计划的支持下，可以提高国家的增长潜力，进一步促进金融稳定。”
正如报告中指出的，塞浦路斯的国内生产总值在2022年迅速增长，证实了经济的弹性，尽管经济和地缘政治环境充满挑战。2022年的实际经济活动增长了5.6%，高于欧元区的平均水平，主要是由强劲的国内需求，特别是私人消费，以及较小程度的外部需求所驱动。
俄乌冲突以及随后对俄罗斯实施的制裁对经济的影响低于预期。报告补充说，对俄罗斯能源进口的敞口有限，而旅游业很好地应对了俄罗斯游客的流失，需求接近大流行前的水平。
劳动力市场总体上保持强劲，2022年12月的失业率为7.4%。去年12月，塞浦路斯收到了欧盟复苏和韧性基金提供的第一笔8500万欧元资金。
强劲的经济活动、审慎的财政政策以及疫情相关支持的结束，使2021年的财政赤字在2022年转为盈余，占GDP的2.1%。
更高的收入和可控的能源相关支出使2022年的基本盈余达到了3.6%。报告称，在高通胀环境下，这导致公共债务与GDP之比在2022年大幅下降至86.5%。
塞浦路斯的信用评级在2022年有所提高，原因是经济和财政业绩好于预期，证明了对外部冲击的抵御能力，复苏和抵御能力基金的支持，以及积极的中期经济前景。除穆迪(Moody’s)外，所有主要评级机构都将塞浦路斯的评级定为投资级。但穆迪还是将塞浦路斯的评级展望调至积极。
2022年塞浦路斯面临着更具挑战性的市场环境。随着通胀上升和货币政策开始收紧融资环境，债券收益率全年都在上升。
还需要指出的是，塞浦路斯银行业仍然具有弹性。俄乌冲突的直接负面影响主要集中在一家塞浦路斯银行，该银行在地缘政治风险对其业务造成影响后，决定自愿逐步停止其银行业务。
在过去几年大幅减少之后，未偿还不良贷款的数量在2022年企稳。从中期来看，银行体系中的流动性过剩和不良贷款处理的进一步放缓可能会限制银行整体盈利能力的增长。中国政府推出了几项政策举措，以解决私营部门的高负债问题，并避免新增不良贷款的积累。在当前的高利率环境下，这一点变得更加紧迫。
预计塞浦路斯的经济活动将失去动力，到2023年将增长1.6%，而总体通胀率预计将降至4%。
下行风险涉及持续高企的通胀对国内需求的压力，同时伴随着金融环境的进一步收紧。
ESM对市场困境的评估表明，塞浦路斯将保留在未来12个月内偿还ESM所有债务的能力。充足的现金缓冲有助于限制短期市场压力的风险。
从中长期来看，塞浦路斯在公共债务的可持续性及其偿还能力方面面临适度风险。为了减轻这些风险，塞浦路斯已承诺审慎财政，并实施其复苏和韧性计划所预见的投资和改革。
宏观关键改革重点包括促进向多元化、绿色和数字经济转型，以及进一步改善非银行金融机构(信贷收购方和服务商)的运营和法律环境。对止赎框架的反复挑战和部分暂停继续对进一步减少不良贷款构成风险。
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