为什么埃及去美元化说起来容易做起来难?

埃及供应和内部贸易部长Ali Moselhi在4月表示,埃及一直在考虑进口小麦以换取美元以外的其他货币,包括印度卢比和人民币。

在美联储自2022年以来的一系列加息行动中,这一宣布是全球和当地摆脱美元作为世界贸易通用货币的运动的一部分,美联储加息的目的是解决飙升的通货膨胀,并导致美元走强。

这种肌肉发达的美元伤害了世界各地的许多经济体,包括埃及,它的货币遭受了巨大的压力,导致它自2022年3月以来损失了超过75%的价值,而且通货膨胀急剧上升,在2023年3月达到33.9%的峰值,然后在4月出现了近一年来的首次缓解。

虽然埃及试图找到解决美元短缺的办法,并减少对绿币的依赖,但由于埃及的巨大贸易赤字,放弃用美元进口基本商品目前可能不是一个实际或有效的策略。

专家们一致认为,埃及要现实地追求去美元化,首先必须在国际金融体系中进行重大变革,并增加对替代货币的接受度。

贸易不平衡

“对于各国使用各自的货币进行贸易交换,需要全球经济和金融体系的重大变化。这些国家还必须保持平等的进口和出口,以防止货币过剩,无法在与其他国家的贸易中加以利用,”金融分析师Ahmed Khattab说。

例如,在2022年4月至2023年1月期间,印度与俄罗斯的贸易逆差达到约347亿美元。如果印度以卢比向俄罗斯出口商品,这意味着俄罗斯将积累超过2.8万亿卢比的大量盈余,无法用于与其他国家的贸易, Khattab解释说。

在这种情况下,印度将不会拥有更多的货物出口到俄罗斯来弥补这种不平衡。

然而,对于已经面临大量贸易赤字的埃及来说,接受卢比、人民币、卢布或其他货币的出口付款可能会产生不利影响,减少该国的美元供应。

根据埃及中央银行(CBE)的数据,埃及的非石油贸易平衡赤字在2022/2023财政年度上半年达到173亿美元。

为什么是美元?

如果主要经济体达成共识并表明愿意接受去美元化,并在双边贸易中利用各自的货币,它们之间的贸易往来必须实现激增,以弥补任何贸易不平衡,这将对其经济产生积极影响, Khattab建议。

他说:“全球对美元的接受源于联邦储备系统在其所有业务中的透明性,这使得世界对该货币在贸易和国际储备积累方面的信任。”

在阐述透明度问题时,这位分析家补充说:“然而,中国人民银行和俄罗斯联邦中央银行在其货币和汇率政策方面表现得不那么透明。他们广泛地干预外汇市场,将其货币维持在特定的价值。”

银行专家Mohamed El-Beih指出,人民币、卢比或卢布等货币不是被广泛接受的储备货币,限制了埃及利用它们的能力,除了与发行国的贸易。

“大多数全球贸易往来是以美元进行的。在全球几乎所有的商品交易中,绿币也被用于关键商品的估价。因此,例如,如果俄罗斯或印度以其货币向埃及出售小麦,他们将根据美元为其出口定价,”El-Beih说。

埃及与美元的贸易替代品

俄罗斯、中国和印度在贸易中提供他们的货币作为美元的替代货币。但是,鉴于埃及与这三个国家有大量的贸易赤字,这就提出了一个问题:埃及是否会从使用它们的货币进行贸易中获益。

根据公共动员和统计中央机构(CAPMAS)的数据,2022年埃及对俄罗斯的出口额为4.495亿美元,而同年从俄罗斯的进口额达到37亿美元。

贸易和工业部长艾哈迈德·萨米尔在1月份与印度驻开罗大使Ajit Gupte的会谈中表示,2022年前11个月埃及和印度之间的非石油贸易总额为41亿美元。