《每日经济》 DailyEconomic – 巴基斯坦国家账户委员会在伊斯兰堡举行的第118次会议上批准了修订后的国民账户数据，将2025—26财年GDP增长率从此前预估的3.70%下修至3.65%。经济规模达到126.4万亿卢比，约合4504亿美元；人均收入为531,897卢比，折合1,896美元。委员会同时将2024—25财年的增长率从3.18%下修至3.11%，并将2021至2025财年的修订进口数据纳入国民账户估算。
全年增长率的小幅下修掩盖了季度图景的急剧恶化。第四季度（2026年4月至6月）经济增长率从第三季度的4.42%骤降至2%，而上一财年同期为6.07%。这一 slowdown 的直接驱动力是工业活动的深度收缩：第四季度工业产出下降4.70%，与上年同期20%的增长形成鲜明反差。收缩高度集中于电力、燃气和水供应部门，该部门录得33.19%的负增长，原因是补贴减少、平减指数偏高以及上年同期123.03%的高基数效应。采矿和采石业增长8.90%，大型制造业仅增长0.41%，建筑业增长3.52%，均不足以抵消能源供应部门的塌陷。
增长质量的问题比增长率的下修更值得审视。第四季度增长完全来自服务业，且集中在信息技术、政府服务、卫生和教育等就业密集度较低的组成部分，而非批发零售等劳动密集型服务。农业在第四季度增长3.71%，较上年同期的0.58%明显改善，重要作物增长2.21%，豆类产量增加39.6%、水果增加4.1%、番茄增加14%。但农业的季节性改善无法弥补工业生产的下滑，而服务业内部的结构偏向意味着即便GDP数字为正，就业吸纳能力也在减弱。从支出侧看，政府消费、投资和净出口在第四季度均录得负增长，仅家庭消费为正，进一步提示增长的需求基础并不牢固。
统计方法层面的调整也值得留意。委员会将畜牧业增长的计算方法从旧方法下的2.7%改为新中间消耗方法下的3.9%，这一变化据分析将GDP增长率高估了约0.2个百分点。小型制造业在第四季度录得2021年以来最高季度增长，而大型制造业几乎持平，两者之间的分化难以用常规的商业周期解释。修订后的全年部门增长率为：农业3.50%、工业3.34%、服务业3.81%，与此前估计的2.89%、3.51%和4.09%相比，农业上修、工业和服务业下修。3.65%这一数字本身与3.70%的差距不大，但第四季度2%的增速、工业的负增长以及增长构成向低就业密度服务业的倾斜，共同指向一个比全年 headline 更为脆弱的增长现实。
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