巴西创纪录的贸易顺差难以维持

私人经济学家和政府官员一致认为，巴西2023年创纪录的贸易顺差今年可能难以重现，因为利率下降预计将提振进口。

过去10年，巴西的石油、矿业和农业部门建立了强劲的贸易顺差，令许多地区国家羡慕不已。

然而，去年的贸易顺差比2022年增长了50%以上，达到近1000亿美元，这在很大程度上是由于进口下降了12%，而出口几乎持平。

分析师表示，这种情况今年可能会发生变化，因为由于利率下降和大型公共基础设施项目吸引私人合作伙伴，固定投资有望从2023年的低迷中反弹。

过去10年的数据显示，巴西的固定投资和进口通常是同步增长的。第三季度，固定商业投资连续第四个季度下降，上一次出现这种情况是在2016年初，当时巴西正在应对历史上最严重的经济衰退之一。

2023年进口量下滑，加上农产品和矿产出口量增加抵消了价格下跌，使巴西的贸易顺差达到创纪录水平。这有助于将截至10月份的12个月经常账户赤字降至GDP的1.62%，为2018年2月以来的最低水平。

FGV Ibre的副研究员(Gilberto bora Jr.)表示:“贸易平衡和经常账户的改善也反映了投资活力较低，这一点似乎很重要……但很少有人讨论。”

他补充说，即使投资不会大幅飙升，它们也可能在2024年反弹，这也可能增加进口。

一位要求匿名讨论内部预测的政府贸易官员表示，政府不认为2023年的贸易顺差水平是结构性的。

这位官员表示，出口受到出口量增加的支撑，但这可能难以维持，而更强劲的投资可能会提振进口。

圣保罗州工业联合会(Fiesp)首席经济学家伊戈尔·罗查(Igor Rocha)表示，在经历了一年的高借贷成本之后，巴西工业预计，由于利率降低，2024年的环境将更加有利。

在将利率维持在六年高位以抑制通胀之后，巴西央行在8月份启动了宽松周期，并已将政策利率下调200个基点至11.75%，预示着未来还会进一步降息。