新西兰通货膨胀将增加新西兰元的下行风险

在一份预计将显示通胀进一步放缓的报告发布之前，新西兰元的反弹尝试被证明是徒劳的，这使得新西兰元在今年年底将走低。

上周，新西兰元兑美元汇率反弹至两个月高点，随后在100日移动均线附近遇阻回落。随着投资者对新西兰储备银行（Reserve Bank of New Zealand）政策前景的重新评估，这可能会导致该货币进一步下跌。投资者还将关注反对党周末赢得大选后新西兰元的反应。

彭博社(Bloomberg)在周二公布数据之前对经济学家进行的一项调查显示，该国第三季度通胀率可能较上年同期下降至5.9%，略低于前三个月的6%。通胀放缓可能会促使投资者降低对央行再次加息的预期，从而给新西兰元带来更大的下行压力。

澳洲联邦银行驻悉尼外汇策略师Carol Kong表示：“我们认为纽元风险仍偏向下行，对纽元的利率支持已经消退，因为我们预计新西兰央行将在2025年初之前保持OCR不变。”

由于投资者预计新西兰央行在4月前再次加息25个基点的可能性约为80%，因此有很大的空间解除他们的鹰派押注，如果价格上涨放缓，这将给新西兰元带来压力。政策制定者在前三次会议上都将利率维持在同一水平，并在本月早些时候表示，高利率正在限制经济活动。

新西兰银行奥克兰高级经济学家Mary Jo Vergara说：“我们预计新西兰央行不会进一步收紧货币政策。”相反，她喜欢长时间的保持姿势。通货膨胀仍然很高，但我们认为它将继续减速。而且有明确的证据表明，劳动力市场正在迅速放松。

投资者对新西兰央行的鹰派预期回落，并不是唯一可能在年底压低纽元的因素。“大宗商品价格下跌、利差收窄以及风险偏好减弱都对纽元不利，”Vergara表示。他预计纽元兑美元年底将跌至0.55美元。该股上周收于58.85美分。

上周，由于美国通胀高于预期，导致美联储(FED)今年再次加息的押注上升，利差开始发挥作用。在美元走强的背景下，这推动新西兰元创下5月份以来的最大跌幅。西太平洋银行公司预测，由于美元继续走强，今年年底新西兰元兑美元汇率将达到58美分。