近几个月来澳大利亚就业市场持续打破有关经济放缓的悲观预测，尽管利率迅速上调，但就业仍以惊人的速度增长。
8月份整个经济增加了近6.5万个就业岗位，使过去一年的就业人数达到约41.1万人，这是自2019冠状病毒病反弹以来从未见过的强劲水平。
这是一个不同寻常的结果，它是在经济增长放缓和利率上升的背景下出现的，这两个刚刚出现的现实通常会给就业市场踩刹车。
“我们的劳动力市场仍然非常紧张，失业率很低，全国各地都有各种各样的工作机会，”Indeed APAC经济学家Callam Pickering说。
过去一年增加的就业岗位中约有四分之三是全职岗位，这表明经济不仅创造了大量就业岗位，而且创造了大量高薪岗位。
失业率依然稳定
但有趣的是，失业率一种衡量有多少被视为劳动力的人没有工作的指标，一直保持相对稳定。
8月份的失业率再次达到3.7%，这是自2022年5月(同月澳大利亚央行首次加息)以来，失业率一直处于0.2个百分点区间的尖端。
这是值得注意的，因为这表明澳大利亚已经保持了理论上的“充分就业”大约一年，一些专家认为这种情况还将持续一段时间。
牛津澳大利亚宏观经济预测主管Sean Langcake表示在今年剩余时间的大部分时间里，劳动力市场可能会保持相当相似的状况。
在你开始看到一些总体指标出现变化之前，你需要先解决部分过剩的劳动力需求。
就业市场的引力开始显现
但共识仍然是，随着经济放缓，经济引力最终将显现。
这是因为企业以当前价格出售的商品和服务将减少，这将推动它们减少生产，因此需要更少的工人来运营。
安永(EY)首席经济学家Cherelle Murphy在谈到失业率时表示失业率必须从现在开始上升，才能在今年年底达到澳大利亚央行对失业率4%的预测。
货币政策收紧的流动可能会确保这一点。
这一结果也与职位空缺从创纪录高位回落，以及澳大利亚国民银行(NAB)最近的商业调查(Business Survey)显示企业雇佣意愿下降相符。
联邦银行高级经济学家Belinda Allen表示，由于就业参与率上升，每个月需要增加约3.5万个就业岗位，才能保持失业率稳定。
但已经有迹象表明，月复一月，实现这一目标将变得越来越困难。
她说：“自4月份以来，趋势就业增长也一直在放缓。劳动力供需不匹配将导致失业率继续上升。”
就业市场放缓的前景尤其令家庭担忧，因为尽管生活成本危机给许多国家的预算带来压力，但就业一直是稳定的基础。
换句话说房地产销售和贷款违约等经济预警信号仍处于相对较低的水平，因为尽管利率上升，澳大利亚人仍在赚钱。
正是出于这个原因，澳大利亚储备银行试图保持劳动力市场在COVID期间的涨幅，即使这意味着允许通胀在更长时间内徘徊在目标上方。
失业可能是有限的
但由于就业市场迄今仍保持弹性，有理由相信，即使失业率在2024年初上升，失业人数可能不会像人们担心的那么多。
从技术角度来看，失业率是一个衡量就业水平和总劳动力规模的指标。
换句话说如果更高的参与率(由于移民增加)给劳动力市场注入了疲软，即使失业相对较少，失业率也会上升。
这已经在某种程度上发生了，Allen解释说：“对8月份就业数据人口规模的向上修正导致就业参与率达到创纪录的67%。”
她说：“参与率上升有两个主要驱动因素净海外移民一直非常强劲，最新数据(截至23年第一季度)显示，净海外移民人数约为50万，远高于5月份预算中的预测。”
新移民通常对劳动力有更高的依恋。
Langcake说：“随着失业率最终上升，失业人数减少和参与率提高之间的关系将如何，目前仍不确定。”
尽管由于加入劳动力大军的移民数量及其总规模存在巨大差异，但就业人数的小幅下降对失业率的影响要比同等规模的参与率变化大得多。
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