内需下降，出口带动日本国内生产总值大幅增长

日本经济的增长速度远快于预期，出口的激增抵消了企业投资和私人消费低于预期的增长。

日本内阁府周二公布的数据显示，日本第二季度国内生产总值折合成年率增长6%，是自2020年第四季度以来的最强劲增长。这一数字超过了经济学家预测的2.9%。净出口对经济增长的贡献为1.8个百分点，而市场普遍预期为0.9个百分点。

周二的数据进一步表明，世界第三大经济体继续从疫情中复苏。日本经济规模增长至560.7万亿日元(3.85万亿美元)，超过了疫情前的峰值，创历史新高。这一结果与国际货币基金组织的观点一致，该组织最近将日本2023年的经济增长预期上调至1.4%。

不过这一强劲的业绩也有一些不足之处，因为大部分增长来自外部需求。

当我看到内容时，我不能说一切都是好的。NLI研究所经济研究主管Taro Saito表示只有净出口大大超过预期，而消费却有所减弱，仍低于疫情前的水平。我可以说这不会成为促使日本央行走向政策正常化的一个因素。

唯一的问题是这一切都是出口驱动的，掩盖了国内需求的不稳定状况。尽管今年重新开业带来了推动力，但消费的下降反映了工资远远落后于成本推动型通胀的影响。

贸易数据显示在对美国和欧洲的汽车出口带动下，上一季度出口仍保持弹性。目前尚不清楚这种提振是否会持续，因为经济学家认为美国、中国和欧洲都将面临逆风。

入境游客数量的不断增加，在当局4月底取消边境管制后，对经济产生了巨大提振。入境游客的贡献也被计入GDP的净出口组成部分。据日本国家旅游局(Japan National Tourism Organization)称截至6月份，外国游客数量已恢复到疫情前水平的70%以上。7月份数据将于周三公布。

在中国上周取消了组团旅游禁令后，预计旅游支出将比8月份带来更大的提振。在2019年超过1万亿日元的此类支出中，中国游客占了三分之一以上。

标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)首席经济学家田口晴美(Harumi Taguchi)表示与1月至3月期间相比，由活动增加推动的消费改善有所减弱。”“价格上涨越来越多地导致消费者推迟购买商品。

企业资本支出持平，而预期增长0.4%，而占GDP总量50%以上的私人消费意外下降0.5%。

这些国内经济疲软的迹象可能会平息市场的猜测，即日本央行将把强劲的整体数据作为辩论是否考虑退出大规模刺激计划的理由。日本央行行长上田和夫(Kazuo Ueda)在最近的评论中提到了海外市场的不确定性。

在最新的《展望》报告中，日本央行指出未来几个月外部需求可能会放缓，并表示出口和生产预计将受到海外经济体复苏步伐放缓的影响，这主要是受全球通胀压力和央行政策加息的影响。

不过这一结果对日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)来说可能是个好消息，因为他正在寻求积极的进展，以扭转最近在全国民调中支持率下滑的局面。在为公民推出的新身份证受到问题困扰后，他的人气受到了影响。

由于日元贬值推高了进口商品的成本，对国内需求造成了压力。由于日元疲软和其他因素，进口价格也在上涨，给进口带来了下行压力，日本研究所(Japan Research Institute)研究员Shumpei Goto表示。

随着日圆兑美元周二跌至去年11月以来的最低水平，这种影响可能会持续下去。