强劲的需求刺激了贵金属的反弹

贵金属价格在2023年初下跌后，过去三个月出现反弹。受美元疲软、地缘政治紧张局势、通胀压力和经济不确定性增加的推动，世界银行的贵金属指数在2023年第一季度增长了9%。强劲的工业需求也在提振白银和铂金价格方面发挥了重要作用。全球经济增长放缓以及市场对加息次数减少的预期可能会导致金价进一步上涨，尤其是在央行购买更多黄金的情况下。

在美元疲软、地缘政治不确定性和持续高通胀的影响下，黄金价格在2023年第一季度上涨了9%。最近黄金价格和10年期通胀保值债券(TIPS)收益率走势的背离表明，不确定性比央行政策利率发挥了更大的作用。中央银行的购买量飙升至55年来的最高水平。中国的珠宝需求继续低迷，而印度的需求已恢复到新冠疫情前的水平。预计2023年金价将平均达到每金衡盎司1900美元比2022年高出6%，2024年预计将下降8%。

银价在2023年第一季度(季度)上涨了6%。2022年，白银的工业需求增长了6%，反映出其在光伏(12%)、消费电子(7%)和银器(25%)方面的使用量急剧增加。在需求持续高涨的情况下，预计2023年白银价格将上涨6%，明年将下跌4%。

今年到目前为止铂金价格波动很大，尽管其平均价格在2023年第一季度(季度/季度)基本保持不变。2022年工业需求依然强劲，但低于2021年的创纪录水平。全球最大铂金生产国南非的能源产出持续中断，导致供应减少。从旧车中回收铂催化剂也受到了汽车行业供应链中断的影响，这减少了库存。预计2023年的平均价格将达到1000美元/盎司，比2022年上涨4%，明年将进一步上涨5%。