尽管供应持续中断，铝价仍暴跌

铝行业的一场奇怪的拉锯战仍在继续。它仍然关注经济衰退可能导致的需求破坏，这通常归咎于中央银行的快速加息。当然，自第一季度末以来，我们都看到贱金属大幅下跌，铝也不例外。事实上，在 3 月下旬达到每吨 4,000 美元以上的峰值之后，铝价现在徘徊在 2350 美元至 2450 美元之间。另一方面，供应显示出越来越多的疲软迹象。这在欧洲仍然最为明显，由于电力成本大幅上涨，一系列初级铝冶炼厂和氧化铝精炼厂已部分或全部关闭。值得注意的是，高昂的电力成本通常会支撑铝价。然而，由于电力成本削弱冶炼厂的经济性，市场预计供应将进一步中断，近期电力成本飙升损害了全球铝市场。据英国《金融时报》报道，至少到 2024 年，电力成本预计仍将居高不下。该组织最近通过引用消费者确定天然气远期价格的水平证实了这一预测。

俄罗斯的战争是欧洲焦虑的核心

英国《金融时报》的帖子还显示，2023 年和 2024 年每年这个时候输送到欧洲的天然气价格接近历史最高水平。目前，预测为每兆瓦时 134 欧元和 82 欧元。与过去十年欧洲天然气价格始终低于每兆瓦时 40 欧元的交易相比，这代表了一个明显的变化。

有些人可能还记得去年天然气价格是如何开始上涨的。其中大部分是由于俄罗斯因“库存耗尽”和“维护问题”而限制供应。事后看来，此举显然是入侵乌克兰的前奏。这种意图最有可能降低欧洲库存水平，并加剧欧洲各国首都的恐慌情绪。当然，这也正是它的结果。

与此同时，德国正​​在引领欧盟向工业用户提议天然气配给。然而，该国经历了西班牙和葡萄牙等国的强烈抵制。这些国家并没有那么依赖俄罗斯的天然气，他们觉得他们被要求为那些让自己变得如此依赖莫斯科廉价石油供应的人做出牺牲。

铝价、能源危机和欧洲统一战线

美国在金属供应问题上占有相当大的份额。不过，加拿大冶炼厂的复产让美洲处于相对稳定的供应地位。回到欧洲，天然气供应紧张和政府对配给的威胁仍然是今年冬天依赖定价和金属供应的消费者的生存威胁。

事实上，欧洲对天然气供应的焦虑仍然如此之高，以至于它已经开始瓦解之前对乌克兰战争的强烈而统一的反应。随着自身利益开始克服对俄罗斯无端攻击的愤怒，意见分歧开始在国家之间造成分歧。

当然，意大利本月在马里奥-德拉吉辞职后出现的政治崩溃并不是冲突的直接结果。尽管如此，欧盟第三大经济体将如何应对天然气配给的威胁对于欧洲统一战线来说并不是一个好兆头。如果该国在下一轮选举中像预期的那样拥抱更多的右翼政治，这将尤其如此。