《每日经济》 DailyEconomic – 惠誉评级（Fitch Ratings Inc.）在周二发布的最新报告中指出，英国的潜在增长率将维持在1.5%以下，“长期低迷的投资”和“劳动力供给增长放缓”是主要原因。预计2026年至2030年间，英国潜在GDP年均增长率约为1.4%。潜在增长率是指经济在不引发通胀压力的情况下能够长期维持的增长速度，它取决于劳动力和资本投入以及生产率增长。惠誉的预测意味着，英国经济在未来数年仍将处于低增长轨道。
惠誉指出，“日益加剧的人口结构逆风 and 更严格的移民目标”可能意味着就业供给增长乏力，而较低的总投资率和净投资率预计将继续“对劳动生产率增长构成结构性制约”。英国人口老龄化加剧，退休人口增加，劳动年龄人口增长放缓，医疗和社会护理需求上升，这些都会加重公共财政压力。同时，更严格的移民政策可能减少外来劳动力供给，进一步收紧就业市场。投资不足则直接影响资本存量和技术进步，使生产率增长长期低迷。
惠誉经济主管Jessica Hinds评论道：“英国的投资率一直远低于其他主要经济体。立即且持久地弥合这一差距，在其他条件不变的情况下，可能将英国潜在增长率提升至2%左右。”但她同时表示，这种情况不太可能发生。这一评论点出了英国经济的核心问题：并非短期需求不足，而是长期供给能力受限。如果企业投资持续低迷，英国经济就难以在不引发通胀的情况下实现更快增长。脱欧后的贸易壁垒、监管不确定性、税收政策变化以及全球供应链重构，都可能抑制企业投资意愿。
低潜在增长率对英国的影响深远。首先，它意味着生活水平提升缓慢，实际工资增长乏力，民众对公共服务的不满可能加剧。其次，它限制了财政空间。如果经济增速长期低于1.5%，税收增长有限，政府在不加税或不大幅削减支出的情况下，难以扩大公共投资或应对人口老龄化带来的压力。再次，它可能影响英国央行货币政策。如果潜在增长低，经济更容易出现通胀压力，央行可能被迫维持较高利率，从而抑制投资和消费。
要提升潜在增长率，英国需要在多个领域采取行动。例如，改革规划体系以加快基础设施和住房建设，增加研发和教育投入，提升劳动力技能，鼓励企业投资，改善与欧盟的贸易关系，并制定稳定可预期的税收政策。然而，这些措施往往需要长期坚持，且面临政治和经济约束。惠誉的预测表明，若无重大政策转变，英国未来五年可能继续处于低增长、低生产率的轨道。总体而言，这份报告为英国经济敲响了警钟：短期刺激难以解决结构性问题，提升潜在增长率才是改善财政和民生的关键。
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