土耳其央行上调2026年底通胀预期至28%

《每日经济》 DailyEconomic  –  土耳其央行行长法蒂赫·卡拉汉8月13日在伊斯坦布尔举行的2026年第三季度通胀报告发布会上宣布，将2026年年底通胀预期从此前的26%上调至28%。央行同时维持2026年中期通胀目标为24%、2027年底为15%、2028年底为9%。

卡拉汉在发布会上表示，伊朗战争引发的地缘政治不确定性，以及能源和食品价格的超预期上涨，是促使央行上调通胀预测的主要原因。央行在报告中指出，柴油、天然气等能源价格以及大宗商品价格的涨幅强于此前预期，滑动式燃油税制度的变化以及行政定价的调整也推动了预测上调。能源价格在7月地区紧张局势再度升级后仍显著高于战前水平。

值得关注的是，土耳其央行此次上调的是“预测”（forecast）而非“目标”（target）。央行将2026年的中期目标维持在24%不变。预测与目标之间的4个百分点差距，反映出央行对实现通胀目标的信心有所减弱。卡拉汉表示，尽管通胀放缓进程失去了一些动力，但反通胀趋势仍在继续，与战争相关的最严重风险似乎已经过去。不过，油价和天然气价格仍是主要的上行风险因素。

从实际通胀数据来看，土耳其7月年化通胀率已从6月的32.11%小幅回落至31.75%。尽管通胀已见顶回落，但回落速度慢于预期。市场调查显示，金融机构对2026年底通胀的预期已突破30%，央行的最新预测仍低于市场预期。目前土耳其政策利率维持在37%，但一周回购拍卖自3月2日起暂停，加权平均融资成本维持在40%的隔夜贷款利率水平。卡拉汉表示，恢复一周回购拍卖已在议程之上，具体时机将取决于市场条件。

分析人士指出，在能源价格高企、地缘政治风险持续以及本币贬值压力等多重因素叠加下，土耳其实现通胀目标的道路依然充满挑战。这是土耳其央行五年内第17次上调通胀预测，屡次未能达成目标的记录令市场对央行预测的可信度产生质疑。未来通胀走势将在很大程度上取决于全球能源价格走向和地缘政治局势的演变。