印度经济：第四季度印度经济增速可能创四个季度新低

经济学家周二表示，2024 财年第四季度印度经济增速可能为 6.7%，为四个季度以来的最低点，其中农业部门尤其疲软。

印度 2024 财年第三季度的 GDP 增长了 8.4%，超出了分析师的预期。

ICRA在一份报告中表示，第四季度农业总增加值（GVA）预计将连续第二个季度收缩，增速与第三季度相似。在此背景下，除小麦外，拉比产量呈疲软趋势，而且人们对单产感到担忧。

在工业（从 +10.4% 升至 +7.9%）和服务业（从 +7.0% 升至 +6.2%）的推动下，2024 财年第四季度整体 GVA 增长预计将从上一季度的 6.5% 放缓至 5.7% 。预计 2024 财年第四季度 GDP 与 GVA 增长之间的差距将从上一季度的 185 个基点缩小至 100 个基点 (bps)。这是因为第四季度净间接税扩张预期较低。净间接税较低是由于补贴支出下降（2024 年 1 月至 2 月为-22.8%；2024 财年第三季度为-53.6%）。

ICRA 预计 2024 财年全年 GDP 和 GVA 增长率将分别为 7.8% 和 7.0%。

ICRA Ltd. 研究与外联部首席经济学家阿迪蒂·纳亚尔 (Aditi Nayar) 表示：“销量增长放缓，加上大宗商品价格涨幅下降，部分工业部门的盈利能力受到抑制，预计将抑制印度 2024 财年第四季度的总附加值 (GVA) 增长。”

ICRA 估计 2024 年第 4 季度工业 GVA 增长率将从 2024 年第 3 季度的 10.4% 增长至 7.9%。这由所有四个子行业领头，包括制造业（从+11.6%升至+8.0%）、电力（从+9.0%升至+7.5%）、建筑业（从+9.5%升至+8.5%）以及采矿业和采矿业。采石业（从 +7.5% 升至 +5.5%）。

“尽管 2023 年季风降雨对农业产出不利，但一些迹象表明农村需求的复苏可能即将到来。 Nayar 表示，继 2024 财年第三季度收缩 4.0% 后，国内拖拉机零售量在 2024 财年第四季度恢复同比增长 7.7%。

“此外，一些快速消费品上市公司指出，2024 财年第四季度农村经济将复苏，特别是非食品领域。这部分归因于结婚季节需求上升以及基数较低。”

2024 年第四季度投资活动健康。 2024 年 1 月举行的国家投资者会议上宣布的新项目激增。私人和政府主导项目的完工量均有所增加。然而，一些与投资相关的指标在 2024 财年第四季度相对于第三季度有所放缓，同时 2024 年 2 月至 3 月新项目提案相对于 2024 年 1 月也隐性放缓。这反映出在《标准守则》实施期间的一些谨慎态度。 2024 年 3 月的行为以及议会选举带来的不确定性。