智利放缓降息步伐，宽松周期对比索构成压力

智利央行降息75个基点，放慢了其宽松周期的步伐，并暗示随着通胀接近目标，未来可能会继续以这一速度降息。

周二（11月14日）晚些时候，以行长Rosanna Costa为首的政策制定者一致投票决定将借贷成本降至9.5%，这与22位分析师中的13位预期一致。另外九家央行预计将连续第二次降息100个基点。

在一份附带的声明中，委员会成员写道，经济发展符合预期，通胀应在2024年下半年放缓至3%的目标。与此同时他们表示未来的利率变动将反映即将公布的数据和价格增长前景。

智利近一年将基准利率维持在20多年来的高点，抑制了投资，扼杀了消费支出热潮。随着经济停滞，年通货膨胀率正在向目标水平放缓。与此同时政策制定者正在谨慎地监测比索贬值。

智利央行周二（11月14日）的降息表明政策制定者正在按计划行事。

根据周三公布的季度货币政策报告，决策者将2023年年底的通胀预期从4.2%上调至4.3%，同时将2024年的通胀预期从2.9%上调至3%。央行还重申年底借款成本应在7.75% -8%之间。

智利比索周三（11月15日）早盘上涨0.3%，表现优于所有主要新兴市场货币。

智利、巴西、乌拉圭和巴拉圭是首批开始降息的南美洲国家，它们从早期激进的货币紧缩行动中获益。经济学家预计秘鲁和哥伦比亚将在未来几个月效仿。

在智利经济疲软的背景下，一些关键数据出人意料地走高。第二季度国内生产总值萎缩0.3%，低于分析师的预测。

太平洋研究公司(Pacifico Research)的经济学家Sebastian Diaz在谈到货币政策时说：“央行仍在坚持自己的路线。这将在一定程度上取决于数据，取决于通胀或经济活动是否出现意外。由于矿业的原因，通胀一直不稳定。”

比索兑美元已下跌4.9%，疲软的货币通常会抬高进口价格，从而引发通货膨胀。

7月份年通胀率降至6.5%，高于6.4%的预估中值，但还不到一年前14.1%峰值的一半。接受货币管理局调查的经济学家和交易员认为，两年内物价涨幅将达到目标。

政策制定者在声明中写道，尽管整体和核心消费者价格指数持续下降，但仍保持在高位，服务业通胀的缓解尤其缓慢。

“与上次会议相比，央行对未来通胀前景的解读更为谨慎。” Credicorp Capital分析师Samuel Carrasco和Daniel Loveland在报告中写道。