根据俄罗斯国家统计局的最新数据，10月份消费价格同比再次上涨6.7%。
由于大规模的战争开支推动了所谓的军事凯恩斯主义，俄罗斯经济的其他领域表现良好，导致总理米哈伊尔·米舒斯京(Mikhail Mishustin)在9月份宣布“最糟糕的时期已经过去”，但不断上升的通货膨胀仍然是一个不足之处。
在8月份卢布兑美元汇率跌至100卢布之后，俄罗斯央行行长Elvia Nabiullina被迫在8月15日大幅加息350个基点，以支撑卢布的价值。随后央行在10月份又出人意料地加息200个基点比分析师预期高出100个基点，因为监管机构采取了积极行动，以遏制持续的通胀。分析人士表示在今年年底或明年年初之前，至少还有一次加息的可能性。
俄罗斯10月份的通货膨胀率进一步大幅上升至6.7%，这进一步证明了俄罗斯经济的需求超过了供应。我们认为未来几个月通胀将继续上升，欧洲央行将不得不在明年初进一步加息，凯投宏观(Capital Economics)新兴欧洲经济学家Nicholas Farr在一份报告中表示。
10月份的通货膨胀率高于9月份的6.0%，与分析师的普遍预测一致。据凯投宏观(Capital Economics)的报告，按月计算，价格上涨了0.8%，这是今年迄今为止第二高的涨幅。
数据显示服务业通胀率连续第二个月上升，从同比9.7%升至9.9%，而非食品通胀从同比4.6%升至同比5.1%。食品通胀再次强劲增长，从同比4.9%升至同比6.0%。
除了供需失衡，卢布贬值也起到了一定作用，年初至今，卢布兑美元汇率下跌了约20%。
Nabiullina陷入了困境，因为克里姆林宫正在向战争机器投入更多的资金，而且成千上万的人被征召入伍，导致劳动力市场非常紧张。这迫使名义工资上涨，因为企业难以留住生产线上的员工，从而加剧了通胀。货币政策对这些通胀力量几乎没有影响。
Farr表示尽管欧洲央行的声明放弃了在即将召开的会议上考虑进一步加息的指引，但我们认为利率尚未达到峰值。紧缩周期可能会在12月的下一次会议上暂停，但我们认为，欧洲央行没有充分考虑到明年将出现的通胀进一步上升。我们预计第一季度将再加息100个基点，使政策利率达到16.00%。
克里姆林宫试图压低油价的努力收效甚微
2023年7月，当俄罗斯的通货膨胀已经明显加速时，弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)在一次经济问题会议上称：“价格上涨是该国社会经济发展的主要风险，并指出政府有责任遏制这种增长。”
“保持经济价格稳定，确保供需平衡是很重要的。在这方面，政府起着主导作用。它应该有助于最大限度地扩大商品和服务的生产，”援引普京的话说。
然而没有任何刺激生产扩张的措施能够迅速增加供应，供应无法跟上需求，从而推高了价格。
通胀的真正责任在于央行，就在普京发表讲话的三天前，央行开始大幅加息。但政府不能忽视被赋予的“主要角色”，特别是在2020-2021年的上一轮通胀加速期间，政府已经在收紧货币政策的同时，通过各种限制措施，积累了应对物价上涨的经验。
据报道最近几个月，俄罗斯政府采取了一系列民粹主义行政措施，旨在遏制价格上涨，尽管其中一些决定导致了意想不到的后果，实际上导致了价格上涨，而不是下跌。
最显著的例子之一涉及燃料价格。为了减少预算支出，财政部决定从9月1日起，将向石油公司提供的以低于出口价格销售国内燃料的补偿(“减档”)削减一半。
由于全球价格高企和由于军事需要而增加的国内需求，这些赔偿款已成为预算的重大负担。2022年石油公司获得了2.2万亿卢布(合217亿美元)的薪酬，是前一年的3.5倍。
然而，改变这种长期存在的非市场价格调控的决定被证明是有问题的。这导致了俄罗斯市场的燃料短缺，导致价格飙升。为了缓解这种情况，政府不得不禁止燃料出口，并迅速恢复对石油公司的赔偿。
另一项值得注意的措施是禁止禽肉出口，该禁令的颁布带有民粹主义色彩。在10月25日的Zoom电话会议上，普京总统向农业部长Dmitry Patrushev询问了有关俄罗斯鸡肉价格上涨的问题。普京赞扬了Patrushev并质疑了鸡肉价格上涨27%的做法。Patrushev保证降低价格的措施已经在进行中。
就在第二天，农业部提议暂时禁止从俄罗斯出口禽肉。与燃料市场不同，这种出口禁令不太可能对国内价格产生重大影响，但会影响到生产商。
通过出口限制进行市场调控，农业部很快出台了另一项禁令，这次是针对用于意大利面生产的硬粒小麦的出口。这部分市场规模相对较小，每季仅占10万吨比俄罗斯小麦总出口量少300倍。尽管如此这是一个方便的工具，可以展示克里姆林宫为控制一种具有社会意义的产品的价格所做的努力。
11月初，对抗高物价的斗争扩大到了零售业。尽管没有与零售商就价格控制达成引人注目的协议，但包括欧尚在内的大型连锁企业，迫于工业和贸易部(Ministry of Industry and Trade)和联邦反垄断局(Federal anti – monopoly Service)的压力，开始采取独立行动。例如，欧尚致信供应商，敦促他们在年底前不要提价，并威胁要向监管部门报告任何违规行为。
接受采访的经济学家一致认为对价格的行政控制不会对价格产生什么影响。
据报道，俄罗斯的经济监管比看起来要聪明得多米哈伊尔·米舒斯京总理领导的政府距离采用苏联的方式监管零售价格还有很长的路要走。
尽管偶尔会有民粹主义的决定成为头条新闻，并引起专家的愤怒，但总的来说，这种措施现在比战前使用得更少了。
但俄罗斯经济面临的主要危险并不是当局将开始使用苏联的方法来管理它。由于冲突，政府显然不能始终如一地行动，所以一方面它批准了增加26%支出的预算，另一方面它试图通过对企业施加出口限制来对抗通货膨胀。战争将不可避免地使经济进一步失衡，迟早会以一场大危机告终但多年来积累的安全边际使这一过程缓慢而不可预测。
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