南非企业在2023年第一季度表现出了韧性

益博睿（益百利）企业债务指数(BDI)反映了企业向未偿付供应商/债权人付款的相对能力，表明了企业在经济中的整体健康状况，该指数在2023年第一季度的降幅好于预期。该指数从2022年第四季度向上修正后的1.086降到了0.721，原因是这一时期的经济表现好于预期。

“三个月前，由于整个第一季度的停电现象明显加剧，人们曾设想经济会大幅下滑。然而，影响并没有想象的那么严重，”Experian非洲商业战略与创新主管Jaco van Jaarsveldt说。

GDP环比增长0.4%。这比2022年第四季度-1.1%的经济萎缩有所增加，并确保经济没有出现技术性衰退，即连续两个季度的负增长。

但减载的负面影响仍在继续，尤其是农业部门，第一季度环比收缩12.3%。然而，从第一季度采矿业和制造业产出的弹性，以及金融服务、运输、零售和批发贸易的正增长来看，企业和消费者对负荷减少的应对效果明显好于预期。

购买发电机和太阳能电池板显然有助于减少因缺电造成的影响，同时Eskom发布的一个相当可靠的减负荷计划使许多人能够调整活动以尽量减少负面影响。经济逆风并不仅仅局限于增加的减负荷。持续的相对较高的通货膨胀率以及随之而来的利率上升至十年来的最高水平，也不利于经济的强劲增长。

中小企业持续面临财务困境

BDI计算的中小企业债务压力比率从2022年第四季度的12.2%大幅上升到了2023年第一季度的21.3%。这些数字表明，小企业的财务健康状况比大型企业恶化得明显得多。

考虑到小企业在应对调整能源采购以减轻减负荷影响所需的费用方面遇到的困难，这并不完全令人惊讶。

电力部门出现了令人惊讶的改善

从部门的角度来看，南非经济的九个主要部门在第一季度录得了正的BDI。然而，不同行业的2022年第四季度读数与2023年第一季度读数之间的趋势存在重大差异。

从积极的方面来看，电力行业的BDI有所改善，该行业在2022年第四季度为负值，但在第一季度因季节性需求增加而明显转为正值。

相比之下，由于负荷减少的影响，第一季度农业产出的下降反映在了农业部门BDI的恶化上。运输和通信的BDI也录得大幅下降，反映出该国铁路网络恶化的影响。

“到目前为止，人们可能预计BDI将处于负值区域。面对反增长力量和结构性障碍的韧性令人惊讶。令人鼓舞的是，人们普遍预测，从今年年底到2024年，电力供应将会增加。这一时期也可能是决定南非经济长期下滑趋势是否会持续和加速，或者政治领域的变化是否会开始从根本上改善该国经济增长的关键时期，”van Jaarsveldt总结道。