南非经济增长有望改善，但风险依然存在

根据Moneyweb.co.za的一份报告，在进入2023年下半年之际，全球经济的近期前景大致不变，通胀有所缓解，增长预测保持稳定。然而，长期经济前景仍然受到通胀轨迹风险、持续的地缘政治紧张局势和气候变化影响的困扰。

在发展中世界，许多经济体面临债务高企、经济增长疲软和长期不利的融资条件，导致撒哈拉以南非洲的增长前景黯淡。

虽然全球大部分地区的商品价格通胀有所缓解，但核心通胀率仍处于高位，这使得消费者价格通胀不会出现更大幅度的下降。在全球范围内，货币政策可能仍将重点放在确保通胀继续回落上。这意味着政策利率将保持较高水平，主要金融中心的市场将继续波动。

南非储备银行(SARB)对2023年全球经济增长的预测小幅上调到了2.5%，2024年保持在2.7%不变。尽管南非的经济状况有所改善，但长期前景反映了全球环境的不确定性。大宗商品出口价格继续走弱，能源供应仍然不可靠，更强的厄尔尼诺现象威胁着农业前景。

然而，从需求的角度来看，企业、家庭、公共企业和一般政府的实际支出仍为正。家庭可支配收入继续缓慢增长，私营和公共部门的投资被上调。虽然近几个月家庭和企业信贷增长有所放缓，但与去年相比，实际信贷增长有所增加。

南非2024年和2025年的GDP增长预测保持不变，分别为1.0%和1.1%。虽然家庭和企业表现出了弹性，但经济增长一直不稳定，对新的冲击高度敏感。改善物流和持续减少负荷，或增加替代能源的能源供应，将大大促进增长。

在通货膨胀前景方面，由于经常帐户赤字的扩大，南非的外部融资需求预计会增加。尽管油价有所下跌，但出口商品价格的下跌预计将导致今年的经常账户赤字占GDP的1.9%，2024年为2.9%，2025年为3.3%。

更高的通胀结果导致企业和家庭的通胀预期上升。美国经济研究局(Bureau for Economic Research) 7月份发布的调查显示，2023年的平均通胀预期为6.5%。目前的市场调查显示，2023年的通胀预期为5.9%。

考虑到这些因素，货币政策委员会决定维持目前8.25%的年回购利率不变。政策立场旨在将通胀预期更牢固地固定在目标区间的中点附近，并增强人们对长期可持续实现通胀目标的信心。

货币政策委员会将寻求看穿暂时的价格冲击，关注潜在的第二轮影响和通胀预期失控的风险。委员会将保持警惕，决策将继续依赖于数据，并对经济前景的风险平衡保持敏感。