玻利维亚的经济模式正在为南美敲响警钟

玻利维亚的“经济奇迹”在本世纪头十年和2010年实现了繁荣，多年的政府支出使数百万人跻身中产阶级。如今玻利维亚的“经济奇迹”正在破裂，这是一个警告信号表明该地区正在与高通胀、政府金库缩水和增长乏力作斗争。

多年来这个安第斯山脉国家一直是南美洲经济增长最快的国家之一，对自然资源(主要是天然气)的需求激增，帮助胡安·埃沃·莫拉莱斯·艾玛总统领导的前左翼政府为社会项目提供了资金并减少了贫困。

但在过去十年中天然气产量下降了约三分之一，导致外汇储备从2014年的150多亿美元下降到今年2月的35亿美元，当时俄罗斯央行突然停止公布储备数据。

今年早些时候硬通货的流失引发了恐慌，玻利维亚人在银行外排队取美元。债券收益率急剧上升，5月份政府被迫出售其26亿美元黄金储备的一半以筹集现金。

“实际上，玻利维亚缺乏流动性，”前央行行长、经济学家Jose Gabriel Espinoza说。

玻利维亚政府指出2022年该国经济增长相对强劲达到3.5%，通货膨胀率保持在3%左右的低位，部分原因是政府对燃料提供了昂贵的补贴。“玻利维亚经济稳定，正在增长，”经济部长马塞洛·亚力杭德罗·蒙特内格罗本月告诉记者。

但玻利维亚不断减少的外汇储备和出口凸显了拉美地区普遍存在的脆弱性。拉美大多数经济体高度依赖大宗商品，而大宗商品对起伏不定的全球价格、天气事件和政治情绪都很敏感。

阿根廷的严重干旱打击了粮食产量和储备，危及其与国际货币基金组织达成的440亿美元债务协议。在铜生产国秘鲁，今年的矿业投资将下降19%由于持续的政治动荡，产量已经停滞不前。

高盛拉美经济学家Alberto Ramos表示巴西、智利和哥伦比亚政府也越来越多地采取高税收和公共部门支出的政策。他说：“这种模式现在正在转向一个非常大的国家，一种税收和支出的方式。考虑到公共部门是一个非常糟糕的支出，这是一个问题。这会导致宏观经济表现不佳，最终可能会陷入危机。”

玻利维亚政府试图通过刺激大豆和牛肉的生产来实现经济多元化，以摆脱对天然气的过度依赖，而黄金的抛售将有助于弥补公共预算缺口但只是短期的。

当地金融分析师Jaime Dunn称：“这让人们平静了一点但13亿美元(出售黄金储备所得)对玻利维亚来说是不够的。我们正处于紧张平静的时刻，我们必须看看未来几周会发生什么。”

今年年初由于担心外汇储备下滑，一些银行遭遇了挤兑，同时黑市对美元的需求飙升，给玻利维亚的盯住美元制度带来了压力。自2008年以来玻利维亚的汇率一直低于1美元兑7比索。4月西班牙政府被迫对主要银行Banco Fassil实施破产管理，不过有关部门表示，由于管理不善，这是一个孤立的案例。3月穆迪评级机构下调了玻利维亚主权债务评级，称外汇问题“对玻利维亚整体宏观经济稳定构成威胁”。主权债券收益率从多年来低于10%的水平飙升至超过40%的峰值，然后稳定在25%左右。

前中央银行行长Espinoza表示最近的动荡正危及莫拉莱斯领导的执政党社会主义社会主义党(MAS)巨额支出的“经济奇迹”。他认为政府将不得不改变策略。否则我们将很难达到宏观经济账户企稳的局面，如果你不解决这个问题，我们将继续拖延时间，在某个时候，黄金将会耗尽，他表示。