马来西亚经济在2023年初显示持续扩张

2023年第一季度，马来西亚经济同比增长5.6%，继2022年经济同比增长8.7%后，持续快速扩张。2022年强劲的经济增长速度是自2000年以来最快的年度GDP增长率。

由于一些不利因素，包括高基准年效应和商品出口增长放缓的影响，马来西亚经济的扩张速度预计将在2023年放缓。然而，一个重要的积极因素预计将是来自亚洲、中东和欧洲的国际旅游人数的持续逐步恢复。

马来西亚经济在2023年第一季度保持积极势头

马来西亚经济在2022年第四季度的年增长率为7.1%之后，在2023年第一季度的年增长率为5.6%。以季度环比为基础衡量，马来西亚经济在2023年第一季度环比增长0.9%，标志着在2022年第四季度环比收缩1.7%之后的急剧转变。

在强劲的国内需求的帮助下，马来西亚服务业在2022年第四季度同比增长9.1%之后，在2023年第一季度继续呈现7.3%的快速增长。建筑业的扩张步伐也保持强劲，继2022年第四季度同比快速增长10.1%之后，2023年第一季度同比增长7.4%。然而，最近几个季度制造业的增长有所放缓，2023年第一季度同比增长3.2%，与2022年第四季度3.9%的同比增速相似。

4月份经季节调整的标准普尔全球马来西亚制造业采购经理人指数(PMI)保持在48.8不变，表明企业面临的商业环境仍然具有挑战性。尽管如此，该指数仍处于2022年9月以来的共同最高水平，表明近几个月来经营状况出现了初步复苏。

2022年，马来西亚制造业的一个重要积极因素是制造业出口的强劲增长。总体而言，马来西亚商品出口在2022年表现强劲，出口同比增长25%。在电子电气产品出口增长30%的推动下，2022年工业制成品出口同比增长22%。

全球大宗商品价格上涨也推动了大宗商品出口，由于石油和天然气出口强劲，矿业出口同比增长68%，而农产品出口增长23%。

2023年，预计出口增长速度将放缓，反映出基准年的影响以及主要市场的经济放缓。2023年第一季度商品出口同比增长2.8%，与2022年相比，出口增长速度明显放缓。

由于中国大陆是马来西亚最大的出口市场，占出口总额的15.5%，中国大陆经济在2023年的持续反弹可能有助于减轻对美国和欧盟商品出口疲软的影响。

然而，随着来自东盟、中东和欧洲主要旅游市场的游客人数继续复苏，而中国游客人数逐渐增加，预计2023年国际旅游业将会加强。马来西亚旅游局的目标是2023年接待1610万国际游客，比2022年估计的1010万国际游客增加60%。相比之下，2019年疫情前的国际游客人数为2610万。据估计，2019年，国内和国际旅游总额约占马来西亚国内生产总值总增加值的16%。

通胀压力逐渐缓解

对投入物需求的减少有助于提高供应商的绩效，提高供应商的产能，减少港口拥堵也有助于缩短交货时间。供应商的交货时间连续第四个月缩短，是过去十年来最大程度的缩短之一。有进一步迹象表明，4月份原材料价格趋于平稳，因为投入成本仅略有上升。通胀率与3月份公布的34个月低点基本一致。

在马来西亚，CPI通胀压力已开始逐渐缓和，到2023年3月将放缓至3.4%，而2022年9月的同比增幅为4.5%。

2022年，马来西亚央行马来西亚国家银行在一系列紧缩措施中降低了货币宽松程度。最近一次货币政策收紧是在2023年5月3日，当时货币政策委员会决定将隔夜政策利率(OPR)提高25个基点(bps)至3.0%。

货币政策委员会预计，总体通胀率和核心通胀率在2023年将有所缓和，平均在2.8%至3.8%之间。然而，在需求强劲的情况下，核心通胀将保持在较高水平。现有的价格控制和燃料补贴将继续在一定程度上遏制通胀上行压力的程度。

全球电子产品需求放缓加剧了不利因素

电气和电子部门一直是马来西亚制造业出口的重要驱动力。家电产品出口占商品出口的38%，2022年同比增长30%。这种快速增长是由全球对半导体的强劲需求推动的，反映了5G推出、云计算和物联网等技术趋势。2022年集成电路出口同比增长33%，集成电路零部件出口同比增长120%。2022年，集成电路和零部件合计出口占马来西亚电器和电子产品出口总额的58%。

受美国、欧盟(EU)、中国等国经济增长放缓的影响，全球电子制造业在2022年下半年（7～12月）呈现出放缓趋势。

2023年3月，马来西亚电子电器产品出口同比下降4.4%。

最近的标准普尔全球调查数据显示，全球电子制造业正面临全球经济增长放缓的阻力。3月份经季节调整的标普全球电子采购经理人指数从2月份的51.4降至48.4,4月份进一步走弱至48.2。这表明全球电子制造业的经营状况再次恶化，因为电子产品的主要消费市场，尤其是美国和欧盟，仍然疲软。

2023年3月，马来西亚电子电器产品出口同比下降4.4%。与2022年的快速扩张相比，马来西亚的电气和电子行业预计将在2023年面临持续疲软的经济状况。最新数据显示，全球电子行业再度萎缩，反映出新订单和产出进一步下降。

自2023年初以来，全球电子行业的需求状况一直疲软。客户需求低迷打压了电子产品制造商的新业务，新订单在过去10个月里第九次下降。与会者经常提到，通胀压力和全球经济的不确定性是抑制需求的因素。

消费电子领域的新订单以六个月来最快的速度下降，而工业领域的订单自1月份以来首次再次下降。计算部门的萎缩速度较慢，而通信部门的需求情况趋于稳定。

经济前景

马来西亚经济在2022年强劲反弹，得益于新冠肺炎限制措施的放松，以及电气和电子产品、棕榈油产品和石油和天然气出口的活跃，经济增长势头得到提振。

2022年，由于俄乌冲突，世界石油和天然气价格上涨，促进了马来西亚的能源出口，并增加了财政收入。马来西亚还受益于棕榈油平均价格的上涨，这是由于世界食用油市场的中断，包括乌克兰出口的葵花籽油。

在2023年，由于基准年的影响和商品出口放缓，预计增长势头将放缓。然而，亚太地区，特别是中国大陆重新开放国际边界，将有助于国际旅游业的持续逐步复苏，这是疫情前马来西亚经济的重要组成部分。这将有助于减轻商品出口增长放缓的影响。在劳动力市场状况改善的推动下，预计2023年国内需求将保持弹性。放宽对外来务工人员入境的限制也将逐步帮助支持依赖外国工人的行业。

近期增长前景面临许多下行风险，特别是由于世界经济增长放缓。马来西亚的出口部门容易受到美国和欧盟经济增长势头持续疲软的影响，这两个国家加起来约占马来西亚出口总额的五分之一。然而，中国大陆放宽新冠肺炎限制可能有助于促进马来西亚对这一关键市场的出口，这是马来西亚最大的出口市场，约占出口总额的15%。

尽管近几个月全球电子产品订单放缓，但马来西亚电子行业的中期经济前景是有利的。电子产品需求的前景受到重大技术发展的支撑，包括未来五年5G的推出，这将推动对5G手机的需求。

在工业4.0的推动下，工业自动化和物联网推动了工业电子产品需求的快速增长，预计工业电子产品的需求也将在中期快速增长。

一些电子跨国公司决定投资大型新项目，突显了马来西亚作为全球电子中心的竞争力。英特尔正在槟城投资70亿美元建设新的半导体封装工厂，预计将于2024年完工，并在马来西亚创造数千个新工作岗位。英飞凌科技正在居林建设一个新的最先进的晶圆厂模块，投资额约为80亿林吉特。预计将于2024年完工的新模块将大大增加功率半导体的制造能力。

总体而言，马来西亚的中长期增长前景仍然良好，以美元计算的名义GDP总额预计将从2022年的4000亿美元左右增加到2030年的6800亿美元，到2032年将增加到7800亿美元。同时，预计到2030年，人均GDP将从2022年的1.2万美元提高到1.86万美元，这将有助于带动国内消费市场的增长。