阿根廷中央银行在2020年估计,阿根廷人在国内持有1700亿美元的现金,相当于现有所有美元的百分之十。
也许没有什么比对美元的渴求更能概括一种失败的货币了。我去年曾对美元如何成为世界储备货币进行了分析。对于阿根廷人来说,它已经成为一条生命线,如果他们能得到它的话。
从官方汇率来看,目前229阿根廷比索可换取1美元。20年前,同样的美元只需要2.9比索,贬值98.7%。
然而,在现实中,情况更糟。没有什么比多种汇率的存在更能概括一种崩溃的货币了。在阿根廷,上面提到的官方汇率不是由市场需求决定的,而是人为地与之挂钩。资本管制是限制性的:本国人每月只能按官方汇率购买200美元(这包括从国外进口的商品)。
真正的 “汇率 ”是黑市汇率。近来,与官方汇率相比,通过这一渠道可以获得近一倍的比索。目前,1美元可以买到470比索,在过去20年中贬值了99.4%。
在这个拉丁美洲国家,危机似乎日益加深,比索自今年年初以来贬值一半。人们很容易忘记,在20世纪初,阿根廷是世界上最富有的国家之一,这与这个国家目前正在经历的经济混乱形成了鲜明的对比。
货币方面的问题因恶性干旱而变得更加严重。阿根廷是世界上最大的大豆加工品出口国,但干旱和对货币贬值的担忧导致农民持有低库存。政府甚至为生产者推出了优惠的汇率,以帮助刺激出口,但是比索贬值的速度如此之快,以至于未能起到作用。
当地咨询公司Portfolio Personal Inversiones在上个月给路透社的一份说明中说:“农业收入的匮乏迫使中央银行(BCRA)像在推出‘大豆’美元之前那样进行干预。(BCRA储备)的存量非常小,以至于它无法在更多的日子里承受如此规模的负流量。根据我们的估计,昨天的净储备收于6.79亿美元,是2022年3月以来的最低值。”
上个月,通胀率达到了惊人的104%,按年计算。这迫使央行将利率提高了300个基点,现在的参考利率为81%。从字面上看,这就是货币崩溃。
比索能被拯救吗?
政府为生产者引入优惠利率的举措失败了,而且利率高得令人绝望,这凸显了每个人都已经知道的事情:很难阻止一辆行驶的火车。
没有人愿意持有比索,这就增加了这些比索的抛售压力,而这又进一步加强了人们不持有比索的决心,我们得到了一个难以停止的恶性循环。随着房屋、汽车和其他大件物品已经以美元定价,阿根廷成为最新一个被美元化的拉美国家的前景越来越近了。
随着货币崩溃的加速,对经济的影响也在恶化。商家们减少了可供出售的物品,增加了库存。床垫下的美元很常见(在这种情况下,阿根廷人使用加密货币的报道并不令人惊讶)。有报道称,人们一拿到工资就急于购买罐头食品和其他耐用食品。
还记得那个关于在阿根廷居住着1700亿美元现金的统计吗?这表明,在某种程度上,这个国家已经美元化了。尽快将美元换成比索购买真正的商品,并以最便宜的汇率将工资支票换成美元,这只是阿根廷日常生活的一部分。
如果你在访问该国之前研究该做什么,首要的建议是带着美元现金来,并避开官方兑换场所。人们已经学会了用美元储蓄。就所有意图和目的而言,阿根廷是一个美元化的国家。只是还没有被正式确定。