印尼盾对美元的升值持续到了2023年4月

上个月,我们看到印尼盾开始升值,当时全世界的注意力都集中在美联储(FED)对三家美国银行倒闭(随后是瑞士信贷(Credit Suisse)陷入困境)的反应上。

美国银行业的问题意味着美联储无法继续推行激进的货币紧缩政策,特别是在这个世界最大经济体今年晚些时候已经面临经历(轻微)衰退的威胁之际。

美联储在2023年5月初第10次提高了其基准利率(因为它仍在与高涨的通货膨胀作斗争),但人们普遍预计这将是最后一次加息。

与此同时,为了应对银行业危机,美联储推出了银行定期融资(BTF)计划,以帮助陷入困境的地区银行,希望避免银行挤兑和更广泛的金融危机蔓延(因此,从本质上讲,这是一个应急基金)。BTF贷款的利率是1年隔夜指数掉期利率加上10个基点的固定利率。2023年4月28日,这一利率为4.92%。

上个月,我们解释说,2023年3月银行业停滞的主要问题是,在美联储开始大幅提高关键利率后,各银行最终持有的是一文不值的国债。BTF计划为这些证券提供了一个后盾,或一个额外的流动性来源,从而防止银行在陷入困境时不得不出售这些证券,并最终避免违约。该计划于2023年3月12日开始,并将“至少”持续到2024年3月11日。

据报道,截至2023年4月21日,BTF计划已经承诺了1508亿美元,这表明银行似乎急于接受这一提议。预计该设施的最大使用量接近2万亿美元。

因此,美联储向金融体系注入更多流动性(流通中的美元更多)意味着美元贬值。与此同时,美国的宏观经济数据并不太好,因为2023年第一季度经济增长大幅放缓,年增长率仅为1.1%,原因是利率上升打击了房地产市场,企业减少了库存。这种放缓反映了美联储(Federal Reserve)通过长期一系列加息来抑制通胀的积极举措的影响。虽然美国的通货膨胀率已从2022年达到的40年高点稳步回落,但仍远高于美联储2%(年率)的目标(2023年3月约为5%)。