美联储副主席克里拉达（Richard Clarida）周二强调了逐步加息的重要性，因为美联储官员将评估后续数据、重新调整自然利率和自然失业率估值。
克里拉达在纽约投资者研讨会上表示，美联储基准短期利率仍低于官方自然利率估值，但“与公开市场委员会2015年12月刚开始撤除宽松政策的那个时候相比，已经十分接近了自然利率R*”。
不过克里拉达指出，自然利率R*，不仅是不确定的，而且会随经济发展而变化。自然失业率U*也同样如此。
克里拉达称，“随着新数据的公布，了解R*和U*的过程将支持政策逐步正常化，因为美联储得到更多数据来评估当通胀率接近2%目标时的最终政策利率和失业率水平。
-对称风险
美国经济基本面强劲，2018年的GDP继续保持上行趋势并有望创下新高。就业市场也“依然健康”，失业率降至50年低点。
然而，尚未发现通胀率现突破美联储2%目标区间的迹象，今年的生产力增长和工作小时数增长微弱可能是一部分原因。
在这一背景下，美联储必须平衡过快加息和过慢加息的相关风险，应该由数据作为指导。
“与三年前的现行利率周期初期相比，各风险因素变得更加对称，偏向下行的斜率变得平坦。加息过于迅速可能会导致经济扩张期不必要的缩短，而加息过于缓慢则可能会推升通胀率和通胀预期上扬，扭转通胀的成本不仅十分高昂而且存在潜在的金融稳定风险。”
-视经济数据而定
克里拉达称，美联储需要让未来的经济数据来指导利率路径的双向波动。
如果最新的通胀和通胀预期数据高于当前预测值，那么“我愿意上调政策利率，超过当前我所认为的必要水平。”
“当经济指标是已知的情况下，这种依赖于数据的方式就足够了。”不过，经济长期发展方向是未知的，需要不断评估。
克里拉达称，“在FOMC每次会议上公布的新数据可能释放这样一种信号：需要更新R* 和U*的估值以便最恰当的评估经济的发展方向。”
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