《每日经济》 DailyEconomic – 南非可能正逐步接近穆迪评级公司的信用评级上调，但这最终取决于政府能否证明其公共财政的改善是可持续的。据彭博社报道，穆迪副总裁Evan Wohlmann表示，如果南非的财政表现继续改善，该机构可能上调其评级。然而，这一可能性仍然是有条件的，下周的《中期预算政策声明》将是检验政府财政纪律承诺的重要考验。Wohlmann是在周二的虚拟媒体简报会上作出上述表态的。穆迪将寻找政府能够遏制支出压力、改善税收征管并使公共债务走上可持续下行轨道的证据。
穆迪目前对南非的评级为Ba2，低于投资级两个档次。今年5月，穆迪将该国的展望从“稳定”调整为“正面”，释放出评级可能上调的信号，但并未改变实际评级。正面展望并不保证上调。南非需要证明其财政状况的改善能够经受时间考验，而非强劲收入或好于预期的预算表现带来的暂时性收益。穆迪预计政府债务将在2025/26财年达到约GDP的87%的峰值，随后到2030年逐步降至约84%。更强劲的经济当然有助于政府增加收入并相对于经济规模降低债务，但增长疲软或持续的能源价格冲击可能使稳定公共财政的努力复杂化。
穆迪最新表态的时机值得注意。财政部长Enoch Godongwana定于10月21日发布《中期预算政策声明》，届时将提供政府收入、支出和借款计划更清晰的图景。任何改善都将标志着南非向恢复穆迪投资级评级迈出重要一步——穆迪上一次上调南非评级是在2009年。在此之前，标普全球评级已于2025年11月将南非评级上调一个档次，并维持正面展望。摩根士丹利预计标普可能在下月将南非评级上调至BB+，穆迪可能在2027年初采取行动，潜在上调至Ba1；美国银行则预计南非在2029年之前恢复投资级评级，概率超过50%。然而，Ba2到投资级之间仍有两个档次的差距，而南非财政面临的结构性约束——国有企业债务、社会保障支出压力和经济增长乏力——并不会因一份预算声明而消失。穆迪的“正面”信号因此更适合被理解为对财政轨迹方向的认可，而非对达标时点的承诺。10月21日的预算声明将检验的不仅是数字本身，更是政府在政治压力下维持支出纪律的能力。
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