《每日经济》 DailyEconomic – 德国经济曾一度是欧洲增长的引擎，但自2020年以来几乎未有扩张，主要由于工业表现疲软和汽车行业危机，引发了对未来前景的担忧。
尽管德国在2025年摆脱了为期两年的衰退，国内生产总值（GDP）增长了0.2%，但这仍不足以抵消此前的低迷。在2020年因疫情萎缩4.1%之后，GDP在2021年和2022年分别反弹3.7%和1.4%。随后，2023年和2024年产出分别下降0.9%和0.5%。2026年第一季度经济环比增长0.4%，第二季度增长0.2%，但4月至6月期间投资下降，表明复苏并非全面性。欧盟委员会预计2026年增长率仅为0.6%，2027年为0.9%，而德国央行预计今年增长0.5%。
工业衰退是停滞的核心
德国的经济模式建立在制造业之上——将廉价的进口能源转化为高价值的汽车、机械和化学品。这一模式正面临压力：廉价俄罗斯管道天然气的丧失、高昂的能源和劳动力成本、投资疲软以及中国在全球市场的竞争。6月工业生产仅环比增长0.2%，此前已连续多年产量下降。上半年末，制造业就业人数为529万，同比减少144,100人，降幅2.7%。金属制品业就业下降3.8%，基础金属业下降3.7%，化工业下降3.6%，电气设备业下降3.4%，机械工程业减少2.7%。
汽车行业首当其冲
德国汽车行业是结构性衰退最明显的证据。上半年末，该行业就业减少42,300人，降幅5.8%，降至691,500人，为2005年以来最低水平，降幅居各主要工业部门之首。整车及发动机制造商就业下降6.1%至429,200人，零部件供应商下降7.6%至219,500人。
大众集团营收几乎持平于1,581亿欧元（约合1,840亿美元），但营业利润下降11.6%至59亿欧元，利润率收窄至3.8%。宝马税前利润下降29.4%至约40亿欧元，净利润下降28.5%至28.7亿欧元，汽车业务利润率从6.2%降至3.6%。梅赛德斯-奔驰集团调整后营业利润下降10%至40.7亿欧元，净利润下降6%至25.2亿欧元，工业自由现金流收缩30%至约30亿欧元。保时捷营收也下降5.1%至172.3亿欧元。
在关税、重组成本和中国需求疲软的影响下，盈利能力仍低于此前水平。这些结果显示，衰退已不仅限于供应商，龙头车企销量减少、利润率收窄，竞争、关税和国内成本侵蚀了盈利。电动汽车转型带来额外压力，因为电动车型所需机械部件更少，威胁到依赖发动机、变速箱和排气系统的供应商。
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