《每日经济》 DailyEconomic – 雅加达消息：受国际油价持续上涨影响，印尼盾兑美元汇率再度走弱。7月15日，印尼盾跌至约18080印尼盾/美元，此前一个交易日曾短暂回升至18000关口下方。自年初以来，印尼盾已累计贬值7.79%，成为亚洲表现最差的货币。
本轮印尼盾下跌的核心驱动因素，是原油价格的持续攀升。受美伊冲突持续升级影响，7月15日布伦特原油价格上涨1.17%至85.72美元/桶，WTI原油上涨0.98%至80.12美元/桶。作为石油净进口国，印尼自2004年以来已转为能源进口依赖，油价上涨直接推高了能源进口成本。印尼能源进口账单正在显著扩大，加剧了市场对美元的需求。
油价的持续高企已对印尼贸易收支造成实质性冲击。今年5月，印尼贸易逆差达16.1亿美元，结束了自2020年5月以来连续72个月的贸易顺差纪录。其中，油气贸易逆差高达37.6亿美元，是导致整体贸易由顺转逆的主要原因。5月油气进口额已达到约37亿美元。
与此同时，油价上涨正对印尼财政构成严峻考验。2026年国家预算基于70美元/桶的油价假设和16500印尼盾/美元的汇率编制，而当前油价已远超这一假设。分析指出，油价每高出预算假设1美元，财政赤字将额外增加约6至7万亿印尼盾。截至5月底，印尼在燃料、电力和化肥方面的补贴支出同比激增208%，达到203万亿印尼盾（约合113亿美元）。尽管政府承诺维持补贴燃油价格至年底不变，但补贴负担的持续加重令市场对财政可持续性的担忧不断升温。
为捍卫本币汇率，印尼央行已在5月至6月间累计加息100个基点，将基准利率从4.75%上调至5.75%。市场正密切关注央行下周的政策会议。然而，激进的加息已对国内经济动能产生抑制——6月消费者信心连续第三个月下滑，零售销售录得三年来最大降幅。部分机构预计，央行仍可能进一步加息25至50个基点，但需在汇率稳定与经济增长之间艰难权衡。
分析师指出，印尼盾的前景将高度依赖国际油价的走向。花旗预计，若油价回落，第三季度经常账户赤字有望收窄，印尼盾压力或暂时缓解。但若油价持续高企，贸易顺差的修复将受到制约，汇率、通胀与财政将持续承压。标普全球日前重申印尼投资级评级，为汇率提供了一定支撑，但在油价这一核心变量面前，这一支撑或仍显有限。
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