2023年底,欧洲经济未能实现扩张,在能源价格上涨、信贷成本上升以及前经济强国德国经济低迷的背景下,欧洲经济停滞了一年多。
欧盟统计机构欧盟统计局(Eurostat)周二公布的数据显示,去年10月至12月,欧元区经济出现了零增长,而在此之前的三个月,欧元区经济收缩了0.1%。
这延续了一系列糟糕的经济低迷:自2022年第三季度经济增长0.5%以来,20个使用欧元的国家就没有出现过显著增长。
而且今年的开始看起来也没有好转,商业活动指标仍然亮着收缩的红灯。此外,红海航运的中断限制了通过苏伊士运河的全球贸易,这是亚洲和欧洲之间的主要航线,航运成本飙升,并有可能推高通胀。
新的数据凸显了欧洲和美国之间日益扩大的分歧,美国经济在第四季度与前三个月相比增长了0.8%,或年增长率为3.3%,好于预期。
欧元区全年经济增长0.5%,美国增长2.5%。国际货币基金组织(imf)周二上调了对今年世界经济的预期,预计全球经济将以美国为首增长3.1%,但将欧元区经济增长预期下调至0.9%。
凯投宏观(Capital Economics)副首席欧元区经济学家Jack Allen-Reynolds在一份书面分析报告中表示:“总体情况是,自2022年第三季度天然气价格飙升、欧洲央行开始加息以来,欧元区GDP一直持平。”
并非所有的消息都是坏消息。一方面,失业率处于历史低点,7月至9月季度的就业人数有所增加。
能源价格也从近期的飙升中回落——尽管仍高于俄罗斯乌克兰战争之前的水平——用于家庭供暖、发电厂和发电的天然气储备水平也很强劲。随着天然气储存量达到72%,大部分冬季供暖季节即将结束,对水电费上涨和另一场能源危机的担忧有所缓解。
在经济停滞不前的同时,通货膨胀率也从令人痛苦的两位数峰值迅速下降,去年12月降至2.9%。但人们的工资和购买力仍在逐渐恢复到因物价飙升而失去的水平。
本周,法国农民在巴黎周围设置了路障,要求提高工资,减少限制,降低成本。
与此同时,欧洲央行(ecb)使用的抗通胀良药——大幅提高利率——抑制了商业投资和建筑和房屋销售等房地产活动。
欧洲最大的经济体德国去年第四季度经济萎缩0.3%。德国曾是经济增长的典范,但去年却成为主要发达经济体中表现最差的国家之一。
由于俄罗斯切断了对欧洲大陆的大部分天然气供应,能源密集型行业的燃料价格上涨,该项目陷入了困境。缺乏熟练工人,以及多年来为了平衡预算而在基础设施和数字技术方面投资不足,也阻碍了德国的发展。
牛津经济研究院(Oxford Economics)的经济学家表示,尽管欧洲即将公布的数据“并未显示出显著改善”,可能预示着今年第一季度经济将出现轻微收缩,但欧元区应会受益于通胀下降,这正在恢复消费者购买力,以及预期中的利率下调。
一些分析师预计,欧洲央行最早将在4月份降息,而另一些分析师则认为,欧洲央行可能要等到6月份,以确保通胀绝对得到控制。
但风险依然存在,包括也门胡塞叛军在红海对船只的袭击,全球12%的贸易都经过红海,同时以色列对哈马斯发动战争。
由于航运公司将船只安排在非洲南端的航线上,运输成本已经上升,航行时间增加了一周或更长时间。由于运输成本上升,从服装到键盘部件等产品的运输也出现延误,人们越来越担心,如果加沙冲突持续或升级,消费者价格可能会出现新的飙升。
牛津经济研究院(Oxford Economics)说,贸易中断可能会使核心通胀率(不包括波动较大的燃料和食品价格)上升至多0.5%。核心通胀受到欧洲央行的密切关注。
牛津经济研究院(Oxford Economics)分析师在一份报告中称,”我们认为对核心通胀的影响将足以让欧洲央行再等一段时间”,将降息推迟到6月。