海湾合作委员会:非石油经济2024年将保持强劲

一份报告称,随着石油出口国推进雄心勃勃的经济多元化计划,在持续投资的支撑下,海湾合作委员会成员国的非石油增长将保持相对强劲,到2024年平均增长3.6%。

2024年,全球经济增长预计将从2023年的3.0%略微放缓至2.9%,因为紧缩的货币政策继续打压需求和投资,尤其是在今年上半年。阿联酋EmiratesNBD研究报告称,这种情况与石油需求疲软一致,特别是在发达经济体,海湾合作委员会的石油GDP增长将继续拖累2024年的总体GDP增长。

该报告预计,今年的平均油价将达到82.5美元/桶,与2023年相似。

报告称:“虽然2024年政府支出增长可能会比过去几年更加温和,但我们预计政府不会通过增税来削减支出或收紧财政政策(除了已经宣布的税收,比如阿联酋的企业所得税,将于2023年年中生效)。”

2023年经济增长

继2022年大流行后的反弹之后,2023年全球经济增长放缓,各国央行继续收紧货币政策。该报告称,海湾合作委员会也不能幸免于全球经济疲软的影响,预计2023年整体GDP仅为0.5%,而2022年为7.6%。

然而,这在很大程度上反映了去年石油产量的大幅削减,尤其是来自沙特阿拉伯的石油产量,而且该地区2023年的非石油增长更具弹性,为3.7%,低于2022年的5.3%。

2023年的非石油增长受到宽松财政政策的支撑,沙特阿拉伯和阿联酋的政府支出预计分别同比增长9.5%和7.9%,尽管预算收入因油价下跌和产量下降而下降。人口增长可能支撑了总消费支出,抵消了利率上升和生活成本压力的影响,而旅游业的持续反弹也提振了运输和物流、酒店和零售行业的活动。

投资也可能是整个地区增长的关键驱动力,政府和私营部门都在战略部门和大型项目上进行投资。沙特GDP数据显示,截至9月份,固定资本形成总额增长(GFCF)为6.2%,尽管这是上半年的前期增长,GFCF在第三季度同比收缩。

改革

到2024年,经济和社会改革可能会支持私营部门的持续投资,以及外籍人口的增长,尤其是在沙特阿拉伯和阿联酋。报告称,预计美联储将在2024年下半年降息,这也应该会提振信贷需求,并支持投资和消费。

最后,随着中国游客的回归和沙特旅游业的增长,旅游业预计将在2024年(及以后)继续成为该地区经济增长的主要推动力。

海湾合作委员会成员国的平均通胀率(按名义GDP加权)从2022年的3.5%降至2.8%。在阿联酋和沙特阿拉伯,较低的燃料、食品和服务通胀被不断上涨的住房成本所抵消。我们预计,到2024年,这种反通胀趋势将继续下去,预计今年该地区的平均CPI通胀率为2.6%。

预算余额将缩水

去年,由于石油减产和油价下跌,2022年的预算盈余大幅收窄,而支出却在增加。由于预计2024年石油收入几乎不会反弹,各国政府将需要控制支出增长,以防止预算平衡进一步萎缩。

该报告预计,沙特阿拉伯今年的赤字占GDP的比例将从2023年的-1.9%上升至-4.3%,因为雄心勃勃的发展计划将需要持续的投资支出。巴林和科威特今年也可能出现小幅赤字,但阿曼、阿联酋和卡塔尔预计将出现盈余。报告称,总体而言,海湾合作委员会成员国的主权资产负债表比几年前强劲得多,公共债务较低,外汇储备健康,这应使政府能够在必要时以有吸引力的利率利用资本市场。