柬埔寨国家银行政策有助于稳定柬埔寨经济

柬埔寨国家银行(NBC)通过各种监管措施维持和控制金融状况，帮助该国在全球逆风的情况下保持通货膨胀和经济稳定增长。

尽管受新冠肺炎疫情影响，柬埔寨经济增速有所放缓，但由于政府和全国人民政府采取了一系列措施，加快了疫情恢复阶段的增长，柬埔寨经济在2022年出现反弹，从2021年的3.03%增长到了5.2%。NBC预计，在2023年，各国经济将增长5.5%。

2022年，全球经济也出现反弹，但仍存在一些挑战，如供应链中断和正在进行的俄乌战争导致商品价格上涨，特别是燃料和原材料价格上涨。

根据NBC的《2022年宏观经济和银行业发展及2023年展望》报告，这些因素将2022年的全球通胀率推高到了8.8%，而2021年为3.4%。

报告指出，大多数央行试图通过提高利率来抑制通胀的上升，目的是降低投资和消费的总体需求水平。例如，美联储加息速度快于预期，导致资本大量涌入美国，从而导致美元走强。

资本外流主要来自新兴和发展中经济体，不断给这些国家的本币价值、国际储备和债务支付能力带来贬值压力。

然而，在柬埔寨，政府的COVID-19政策和中央银行采取的货币政策的有效性促进了2022年的经济活动。

采取了一系列经济和金融措施，特别是《2021-2023年新常态下应对COVID-19背景下的经济复苏战略框架和计划》，以及放松对银行业的监管，支持并加速了柬埔寨经济的复苏。

这些有利的国内条件加上不断增长的外部需求，使柬埔寨的经济增长率在2022年达到了5.2%。出口也增长了16.7%，远快于8%的进口增长，旅游收入显著增长6.6%，而海外工作的柬埔寨工人的汇款增长了4%。

此外，外国直接投资流入反弹了2.7%，主要是由于服装和食品加工部门，尽管其他一些部门的流入仍然低迷。

外国直接投资和出口的增加防止了柬埔寨国际储备的进一步下降。美国全国广播公司的报告称，适当的国际储备水平支持了货币和汇率政策的实施，特别是在稳定汇率和提供充足的流动性方面，以保持价格稳定和维持经济增长。

由于燃料和食品价格上涨(数据来源)，柬埔寨2022年的平均通胀率达到5.3%(高于2021年的2.9%)。2022年上半年末，通货膨胀率达到7.8%的峰值，随着燃料和食品价格的回落，下半年通货膨胀率逐渐下降。

银行系统还通过积极开展金融服务以满足经济需求，在支持柬埔寨经济复苏方面发挥了关键作用。

2022年，私营部门信贷增长了17.7%，而消费者存款增长了8.4%(数据来源:NBC)。疫情期间为减轻借款人财政负担而放松的审慎监管，随着国内经济复苏而逐步加强。

贷款重组政策于2022年6月底撤销；因此，重组贷款从2021年12月的10.5%下降到2022年12月的5.6%。此外，随着电子钱包账户达到1790万，支付系统已经现代化，以提高国内和国际转账的支付和结算效率。

与其他国家的区域互联互通也得到加强，有助于促进银行和金融机构之间的互联互通，从而促进贸易、投资和旅游。

根据NBC的报告，由于俄乌战争的延长和全球经济的不确定性，2023年的通货膨胀仍然高度不确定。

值得注意的是，在高度美元化(约80%)的背景下，稳定汇率是维持价格稳定的重要因素。稳定的汇率，特别是瑞尔与美元之间的汇率，将保持收入以瑞尔为单位的人们的购买力，并有助于降低进口商品的价格。

然而，鉴于高度美元化，美元升值也将提高柬埔寨进口商品的价格，这是柬埔寨将面临的另一个潜在挑战。

另一方面，国际金融状况的紧缩也会使银行和金融机构以及私营部门的对外借款能力下降。

根据Mekong Strategic Capital发布的《2023年柬埔寨金融部门报告》，预计今年柬埔寨金融机构贷款的增长将达到个位数。

Mekong Strategic Capital的管理合伙人Stephen Higgins最近向《高棉时报》(Khmer Times)解释了这份报告的发现，他说，在2023年上半年，柬埔寨的信贷增长率仅为2.2%。

“因此，我们可以合理地假设，今年的增幅将低于5%，”他表示，并补充称，贷款增长的疲软是普遍存在的，而不是像之前认为的那样，仅局限于房地产等特定行业。

然而，该报告称，信贷增长将在2024年回升，并回到两位数。

柬埔寨银行协会(ABC)主席Raymond Sia表示，今年贷款增长放缓的关键原因之一是全球央行为降低通胀水平而采取的政策导致的高利率。他最近对《高棉时报》表示：“如今，人们已经在美国、英国和欧洲看到了这一点。”

在柬埔寨，情况有所不同，虽然通货膨胀仍被认为是可控的，但存款和贷款的利率都在上升(尤其是以美元计价的利率)，这主要是由美联储目前的高利率造成的。由于柬埔寨仍然是一个美元化的经济体，超过80%的流通货币以美元计价，利率自然会上升。